2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（26）

為幫助考生備考2023年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識，希賽小編整理了2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（26），希望對大家備考2023年期貨基礎(chǔ)知識會有幫助。

第四節(jié)  套期保值的業(yè)務(wù)拓展

知識點：合作套保

合作套保，就是由中小企業(yè)和期貨公司的風(fēng)險管理子公司開展合作。期貨公司風(fēng)險管理子公司與企業(yè)的合作套保模式主要有兩種：

（一）中小企業(yè)客戶在期貨公司指導(dǎo)下從事現(xiàn)貨相關(guān)采購、銷售、物流、倉儲等業(yè)務(wù)，期貨公司負責(zé)相關(guān)套期保值策略制定、風(fēng)險管理等業(yè)務(wù)。

（二）中小企業(yè)客戶將套期保值操作外包給期貨公司風(fēng)險管理公司，期貨公司風(fēng)險管理公司根據(jù)中小企業(yè)客戶提出的具體保值目標，通過期貨或者現(xiàn)貨工具進行風(fēng)險管理，來幫助企業(yè)客戶完成目標。

知識點：基差貿(mào)易

由于期貨價格為交易雙方定價提供了較權(quán)威的參考依據(jù)，從而衍生出以期貨價格為基準價格的現(xiàn)貨貿(mào)易的定價方式，即點價交易。這時買賣雙方可以以某月份的期貨合約價格為基準，商議一個升貼水，作為現(xiàn)貨交易的價格。與此同時，買賣雙方還可以同時在期貨市場進行套期保值操作?！包c價+套期保值”的操作方式，可以有效降低套期保值中的基差變動風(fēng)險，這被稱為基差交易（貿(mào)易）。

知識點：“保險＋期貨”

“保險+期貨”是一種農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理的創(chuàng)新方式。對廣大農(nóng)民來說，直接運用期貨和期權(quán)等衍生工具進行套期保值不太現(xiàn)實。而引入廣大農(nóng)民更為熟悉的保險產(chǎn)品，將保險產(chǎn)品與期貨市場相結(jié)合農(nóng)民購買保險，將農(nóng)產(chǎn)品價格下跌風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司，保險公司購買場外期權(quán)，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給期貨公司?！氨ｋU+期貨”可以用來規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價格下跌風(fēng)險，穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品的銷售收入。

根據(jù)規(guī)避風(fēng)險類型的不同，“保險+期貨”的主要模式包括價格保護型“保險+期貨”模式、收入保護型性“保險+期貨”模式，雙向“保險+期貨”模式等。

（一）價格保護型模式

目標：幫助農(nóng)民規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價格下跌風(fēng)險

（二）收入保障型模式

目標：保護農(nóng)戶獲得穩(wěn)定的農(nóng)產(chǎn)品銷售收入

（三）雙向“保險+期貨”模式

適用情形：農(nóng)戶與農(nóng)業(yè)企業(yè)簽訂農(nóng)產(chǎn)品收購合同（農(nóng)戶希望價格高，農(nóng)業(yè)企業(yè)希望價格低），為農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)企業(yè)同時提供價格保險。