2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（24）

為幫助考生備考2023年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識，希賽小編整理了2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（24），希望對大家備考2023年期貨基礎(chǔ)知識會有幫助。

第三節(jié)  基差與套期保值效果

知識點：基差的定義

基差＝現(xiàn)貨價格－期貨價格

知識點：基差的走強與走弱（案例詳見計算題專項總結(jié)）

知識點：基差的變動與套期保值效果（案例詳見計算題專項總結(jié)）

凈盈利口訣：“買走弱賣走強”  或“買弱賣強有盈利”

導(dǎo)致不完全套期保值的原因主要有：

第一，期貨價格與現(xiàn)貨價格變動幅度并不完全一致。

第二，由于期貨合約標(biāo)的物可能與套期保值者在現(xiàn)貨市場上交易的商品等級存在差異，當(dāng)不同等級的商品在供求關(guān)系上出現(xiàn)差異時，雖然兩個市場價格變動趨勢相近，但在變動程度上會出現(xiàn)差異性。

第三，期貨市場建立的頭寸數(shù)量與被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量之間存在差異時，即使兩個市場價格變動幅度完全一致，也會出現(xiàn)兩個市場盈虧不一致的情況。

第四，因缺少對應(yīng)的期貨品種，一些加工企業(yè)無法直接對其所加工的產(chǎn)成品進行套期保值，只能利用其使用的初級產(chǎn)品的期貨品種進行套期保值時，由于初級產(chǎn)品和產(chǎn)成品之間在價格變化上存在一定的差異性，從而導(dǎo)致不完全套期保值。