2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（21）

為幫助考生備考2023年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識，希賽小編整理了2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（21），希望對大家備考2023年期貨基礎(chǔ)知識會有幫助。

知識點(diǎn)：交割（不是必經(jīng)的環(huán)節(jié)）

實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動交割方式兩種。

標(biāo)準(zhǔn)倉單：經(jīng)交易所注冊后生效，用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押。倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單：最主要形式。

考點(diǎn)：期轉(zhuǎn)現(xiàn)（詳見計(jì)算題專項(xiàng)總結(jié)）

計(jì)算要點(diǎn)：（1）雙方一共可以節(jié)約（交割成本）

（2）甲方（買方）節(jié)約＝平倉價－交收價

（3）乙方（賣方）多賣＝交割成本－（平倉價－交收價）

（4）甲方（買方）實(shí)際買價＝交收價－期貨盈利

（5）乙方（賣方）實(shí)際賣價＝交收價＋期貨盈利

（6）雙方都愿意做期轉(zhuǎn)現(xiàn)的條件：0＜平倉價－交收價＜交割成本

注意：交割成本一般由賣方承擔(dān)

期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨交易（簡稱“期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易”），是指持有向相反的同一品種同一月份合約的會員（客戶）協(xié)商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價格（該價格一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價格波動范圍內(nèi)）由交易所代為平倉，同時按雙方協(xié)議價格與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉單進(jìn)行交換的行為。交易雙方協(xié)商期貨平倉價應(yīng)在交易所規(guī)定價格波動范圍內(nèi)，受期貨合約漲跌停板制約。（交易雙方平倉時不必參與交易所的公開競價）

目前，我國大連、鄭州和上海三家商品期貨交易所均已推出期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。

買賣雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)有兩種情況。第一種情況：在期貨市場有反向持倉雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉單或標(biāo)準(zhǔn)倉單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。第二種情況：買賣雙方為現(xiàn)貨市場的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向，并希望遠(yuǎn)期交貨價格穩(wěn)定。雙方可以先在期貨市場上選擇與遠(yuǎn)期交收貨物最近的合約月份建倉，建倉量和遠(yuǎn)期貨物量相當(dāng)，建倉時機(jī)和價格分別由雙方根據(jù)市況自行決定，到希望交收貨的時候，進(jìn)行非標(biāo)準(zhǔn)倉單的期轉(zhuǎn)現(xiàn)。采用現(xiàn)金交割的合約不適宜進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。期轉(zhuǎn)現(xiàn)主要用于商品期貨。

期轉(zhuǎn)現(xiàn)的優(yōu)點(diǎn)：（1）對于加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)，可以節(jié)約交割成本，靈活商定交貨品質(zhì)、地點(diǎn)和方式，提高資金利用效率。（2）可以同時鎖定期貨與現(xiàn)貨市場風(fēng)險，比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更便捷。（3）期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同和期貨實(shí)物交割更有利、更安全。