2023年期貨基礎(chǔ)知識(shí)小冊(cè)子（3）

期貨基礎(chǔ)知識(shí) 責(zé)任編輯：胡媛 2023-06-01

摘要：很多考生在備考2023年期貨從業(yè)資格考試，為幫助考生備考2023年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)，希賽小編為大家整理了2023年期貨基礎(chǔ)知識(shí)小冊(cè)子（3）。

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第三節(jié) 衍生品的交易特征與市場(chǎng)類型

知識(shí)點(diǎn)：衍生品交易的主要特征

考點(diǎn)1：遠(yuǎn)期交易的基本特征

特征	表現(xiàn)
遠(yuǎn)期交易所屬于場(chǎng)外交易	交易雙方談判簽訂遠(yuǎn)期合約，合約內(nèi)容非標(biāo)準(zhǔn)化
遠(yuǎn)期交易通常采用實(shí)物交割	買(mǎi)方支付交割款項(xiàng)并獲得標(biāo)的資產(chǎn)
遠(yuǎn)期交易通常采用實(shí)物交割	實(shí)物交割最常見(jiàn)，也可采用現(xiàn)金交割
遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性較差	合約轉(zhuǎn)讓和提前終止合約通常較難
遠(yuǎn)期交易的違約風(fēng)險(xiǎn)較大	缺乏擔(dān)保、監(jiān)管寬松，做市商交易可克服遠(yuǎn)期合約流動(dòng)性差、違約風(fēng)險(xiǎn)高等缺陷

考點(diǎn)2：期貨交易的基本特征

特征	表現(xiàn)
合約標(biāo)準(zhǔn)化	期貨交易所統(tǒng)一制定，除了價(jià)格外，其它既定
場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易	在場(chǎng)內(nèi)交易的都是交易所的會(huì)員
保證金交易	杠桿交易，保證金比率越低，杠桿作用就越大
雙向交易	買(mǎi)入建倉(cāng)和賣(mài)出建倉(cāng)
對(duì)沖了結(jié)	對(duì)沖了結(jié)免除履約責(zé)任
對(duì)沖了結(jié)	開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入，平倉(cāng)則是賣(mài)出；開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出，平倉(cāng)則是買(mǎi)入
當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算	每日計(jì)算盈虧

考點(diǎn)3：期權(quán)交易的基本特征

特征	表現(xiàn)
權(quán)利義務(wù)	期權(quán)買(mǎi)方支付期權(quán)費(fèi)后享有權(quán)利，不承擔(dān)義務(wù)
不對(duì)等	期權(quán)賣(mài)方收到期權(quán)費(fèi)必須履行義務(wù)，不享有權(quán)利
收益和風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)等	在期權(quán)交易中，買(mǎi)方的最大損失等于權(quán)利金，潛在收益巨大
收益和風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)等	賣(mài)方的最大收益為權(quán)利金，潛在損失巨大
保證金繳納情況不同	賣(mài)方必須繳納保證金；買(mǎi)方無(wú)須繳納保證金
獨(dú)特的非線性損益結(jié)構(gòu)	期權(quán)交易的非線性盈虧狀態(tài)，與期貨交易線性的盈虧狀態(tài)有本質(zhì)的區(qū)別

考點(diǎn)4：互換交易的基本特征

	互換與掉期的區(qū)分
在合約與交易上的區(qū)別	外匯掉期并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的合約
在合約與交易上的區(qū)別	貨幣互換有實(shí)質(zhì)性合約，是一種重要的金融衍生工具
是否有專門(mén)交易市場(chǎng)的區(qū)別	外匯掉期在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行，它本身沒(méi)有專門(mén)的市場(chǎng)
是否有專門(mén)交易市場(chǎng)的區(qū)別	貨幣互換已經(jīng)形成了自身專門(mén)的交易市場(chǎng)