期貨基礎(chǔ)知識(shí)真題精選及答案6

期貨從業(yè)人員資格考試是期貨行業(yè)準(zhǔn)入性質(zhì)的入門(mén)考試，是全國(guó)性的執(zhí)業(yè)資格考試。考生要想通過(guò)考試，必須要通過(guò)大量刷題來(lái)不斷的提高正確率。為方便各位考生報(bào)考，小編整理了“期貨從業(yè)歷年真題：期貨基礎(chǔ)知識(shí)考試真題精選”，供大家參考。

一、單選題

1、在進(jìn)行套利時(shí)，交易者主要關(guān)注的是合約之間的（   ）。

A、相互價(jià)格關(guān)系

B、絕對(duì)價(jià)格關(guān)系

C、交易品種的差別

D、交割地的差別

試題答案：A

試題解析：在進(jìn)行套利時(shí)，交易者注意的是合約之間或某品種不同市場(chǎng)期貨合約的價(jià)差變化情況，而不關(guān)心價(jià)格變化。故A項(xiàng)正確。

價(jià)差套利：買(mǎi)入某種合約和同時(shí)賣(mài)出另一種合約，待兩合約的價(jià)差變化一定幅度時(shí)再同時(shí)將兩合約平倉(cāng)。包括跨期套利、跨品種套利、跨市套利。

期現(xiàn)套利：利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的不合理價(jià)差，通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利

跨品種套利：利用兩種或者三種不同的但相關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差進(jìn)行套利，即同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出某一交割月份的相關(guān)聯(lián)商品，并借機(jī)對(duì)沖平倉(cāng)。

2、在使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，交易者應(yīng)指明（   ）。

A、買(mǎi)入期貨合約的絕對(duì)價(jià)格

B、賣(mài)出期貨合約的絕對(duì)價(jià)格

C、買(mǎi)賣(mài)期貨合約的絕對(duì)價(jià)格

D、買(mǎi)賣(mài)期貨合約之間的價(jià)差

試題答案：D

試題解析：在進(jìn)行套利時(shí)，交易者注意的是合約之間或某品種不同市場(chǎng)期貨合約的價(jià)差變化情況，而不關(guān)心價(jià)格變化。故在使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，交易者應(yīng)指明買(mǎi)賣(mài)期貨合約之間的價(jià)差。D項(xiàng)正確，ABC 三項(xiàng)錯(cuò)誤。

3、公司財(cái)務(wù)主管預(yù)期在不久的將來(lái)收到100萬(wàn)美元，他希望將這筆錢(qián)投資在90天到期的國(guó)庫(kù)券。要保護(hù)投資免受短期利率下降帶來(lái)的損害，投資人很可能（   ）。

A、購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期國(guó)債的期貨合約

B、出售短期國(guó)庫(kù)券的期貨合約

C、購(gòu)買(mǎi)短期國(guó)庫(kù)券的期貨合約

D、出售歐洲美元的期貨合約

試題答案：C

試題解析：利率與債券價(jià)格（國(guó)債期貨價(jià)格）成反向走勢(shì)。如果短期利率下降， 短期國(guó)債期貨合約將上漲，  投資人宜購(gòu)買(mǎi)短期國(guó)庫(kù)券的期貨合約。

4、1月1日，某人以420點(diǎn)的價(jià)格賣(mài)出一份4月份的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約，如果2月1日標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨價(jià)格升至430點(diǎn)，則2月1日平倉(cāng)時(shí)將（   ）。（標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約乘數(shù)是250美元，不考慮交易費(fèi)用）

A、損失2500美元

B、損失10美元

C、盈利2500美元

D、盈利10美元

試題答案：A

試題解析：賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)價(jià)是420點(diǎn)，買(mǎi)入平倉(cāng)價(jià)是430點(diǎn)，此時(shí)平倉(cāng)的損失=（賣(mài)價(jià)-買(mǎi)價(jià)）×數(shù)量=(420-430) ×250= -2500(美元）。

二、多選題

1、期貨投資者預(yù)期市場(chǎng)利率上升，其合理的判斷和操作策略是（   ）。

A、債券價(jià)格將上漲

B、 債券價(jià)格將下跌

C、 適宜選擇多頭策略

D、 適宜選擇空頭策略

試題答案：B,D

試題解析：若投資者預(yù)期市場(chǎng)利率下降，或者預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，則債券價(jià)格將會(huì)上漲，便可選擇多頭策略，買(mǎi)入國(guó)債期貨合約，期待期貨價(jià)格上漲獲利。若投資者預(yù)期市場(chǎng)利率上升或債券收益率上升，則債券價(jià)格將下跌，便可選擇空頭策略，賣(mài)出國(guó)債期貨合約，期待期貨價(jià)格下跌獲利。

2、下列屬于基差走強(qiáng)的情形有（   ）。

A、基差為正且數(shù)值越來(lái)越大

B、 差為負(fù)值且絕對(duì)值越來(lái)越小

C、 基差為正且數(shù)值越來(lái)越小

D、 基差從正值變負(fù)值

試題答案：A,B

試題解析：基差變大時(shí)，稱(chēng)為走強(qiáng)。以下均屬于基差走強(qiáng)：基差為正且數(shù)值越來(lái)越大、基差從負(fù)值變?yōu)檎怠⒒顬樨?fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越小。

3、關(guān)于利率與升貼水的說(shuō)法，正確的是（   ）。

A、利率較高的貨幣，遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水

B、利率較高的貨幣，遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水

C、利率較低的貨幣，遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水

D、利率較低的貨幣，遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水

試題答案："B","D"

試題解析：

升水：“遠(yuǎn)期升水”，遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率；貼水： “遠(yuǎn)期貼水”，遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率；遠(yuǎn)期平價(jià)：兩種貨幣遠(yuǎn)期升水和遠(yuǎn)期貼水相等。

匯率升貼水與兩種貨幣利率差的關(guān)系：利率較高的貨幣遠(yuǎn)期表現(xiàn)為貼水，遠(yuǎn)期匯率較低；利率較低的貨幣遠(yuǎn)期表現(xiàn)為升水，遠(yuǎn)期匯率較高。故BD選項(xiàng)正確，AC項(xiàng)錯(cuò)誤。

計(jì)算公式（百分比）：升（貼）水= （遠(yuǎn)期匯率-即期匯率）/即期匯率 x(12/月數(shù)）

4、某投資者賣(mài)出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為875美分/蒲式耳的大豆期貨看漲期權(quán)，該投資者了結(jié)該期權(quán)的可能的方式有（   ）。

A、接受買(mǎi)方行使權(quán)利，買(mǎi)入期權(quán)標(biāo)的物

B、 接受買(mǎi)方行使權(quán)利，賣(mài)出期權(quán)標(biāo)的物

C、 賣(mài)出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的大豆期貨看漲期權(quán)平倉(cāng)

D、 買(mǎi)入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的大豆期貨看漲期權(quán)平倉(cāng)

試題答案：B,D

試題解析：期權(quán)空頭頭寸可通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)、接受買(mǎi)方行權(quán)、持有合約至到期的方式了結(jié)頭寸。因?yàn)槭琴u(mài)出看漲期權(quán),所以接受買(mǎi)方行權(quán)時(shí)，需要賣(mài)出期權(quán)標(biāo)的物；作為空頭頭寸，對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)，需要買(mǎi)入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)。

5、適合進(jìn)行牛市套利的商品是（   ）。

A、大豆

B、小麥

C、銅

D、糖

試題答案："A","B","C","D"

試題解析：

牛市套利：

（1）概念：

指當(dāng)市場(chǎng)需求較大、或遠(yuǎn)期供給增加，導(dǎo)致近月合約價(jià)格較遠(yuǎn)月合約價(jià)格堅(jiān)挺（上漲幅度更大或下降幅度更?。I(mǎi)入近月合約同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)月合約

（2）適用品種：

可儲(chǔ)存的商品，如小麥、棉花、大豆、銅

（3）不適用商品：

不可儲(chǔ)存的商品，不同交割月份期貨價(jià)格相關(guān)性低或不相關(guān)，如活牛、生豬

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