期貨基礎(chǔ)知識真題精選及答案4

期貨從業(yè)人員資格考試是期貨行業(yè)準(zhǔn)入性質(zhì)的入門考試，是全國性的執(zhí)業(yè)資格考試。考生要想通過考試，必須要通過大量刷題來不斷的提高正確率。為方便各位考生報考，小編整理了“期貨從業(yè)歷年真題：期貨基礎(chǔ)知識考試真題精選”，供大家參考。

一、單選題

1、上海期貨交易所大戶報告制度規(guī)定，當(dāng)客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量（   ）以上(含本數(shù)）時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金和頭寸情況。

A、50%

B、 80%

C、 70%

D、 60%

試題答案：B

試題解析：在我國上海期貨交易所，當(dāng)會員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80%以上（含本數(shù)）時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。

2、下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的有（   ）。

A、大豆

B、 豆油

C、 豆粕

D、 燃料油

試題答案：D

試題解析：大連商品交易所成立于1993年2月28日。大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE)、聚氯乙烯（PVC)、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉米淀粉期貨等。選項D燃料油屬于上海期貨交易所上市的品種。

3、當(dāng)交易者保證金余額不足以維持保證金水平時，清算所會通知經(jīng)紀(jì)人發(fā)出追加保證金的通知，要求交易者在規(guī)定時間內(nèi)追繳保證金以使其達(dá)到（   ）水平。

A、維持保證金

B、初始保證金

C、最低保證金

D、追加保證金

試題答案：B

試題解析：

當(dāng)交易者保證金余額不足以維持保證金水平時，清算所會通知經(jīng)紀(jì)人發(fā)出追加保證金的通知，要求交易者在規(guī)定時間內(nèi)追繳保證金以使其達(dá)到初始保證金水平。故B項正確。維持保證金是投資者保證金賬戶中的權(quán)益在總市場價值中的最小比率。所謂初始保證金指的是投資人在從事信用交易委托買入或賣出證券時交付的現(xiàn)金。最低保證金是交易所要求的最低保證金，是任何公司都不能越過的底線。追加保證金是期貨交易所每日交易結(jié)束后，經(jīng)紀(jì)公司也要對客戶當(dāng)日進(jìn)行的期貨交易進(jìn)行結(jié)算，核算客戶交易的盈虧情況，并調(diào)整保證金賬戶，和結(jié)算所相互配合把“無負(fù)債結(jié)算制度”一直落實(shí)到每一個交易者身上，使客戶也做到無負(fù)債交易。

4、如果某種期貨合約當(dāng)日無成交，則作為當(dāng)日結(jié)算價的是（   ）。

A、上一交易日開盤價

B、上一交易日結(jié)算價

C、上一交易日收盤價

D、本月平均價

試題答案：B

試題解析：結(jié)算價：當(dāng)天交易結(jié)束后對未平倉合約進(jìn)行當(dāng)日保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價。三家商品期貨交易所的結(jié)算價：取某一期貨合約當(dāng)日成交價按成交量的加權(quán)平均；當(dāng)日無成交價格的，取上一交易日的結(jié)算價。中金所的結(jié)算價：取某一期貨合約最后1小時成交價按成交量的加權(quán)平均價。

5、在7月時，CBOT小麥?zhǔn)袌龅幕顬?2美分/蒲式耳，到了 8月，基差變?yōu)?美分/蒲式耳，表明市場狀態(tài)從正向市場轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌觯@種變化為基差（   ）。

A、走強(qiáng)

B、走弱

C、平穩(wěn)

D、縮減

試題答案：A

試題解析：

基差=現(xiàn)貨價格 - 期貨價格?；钣?2變?yōu)?，屬于基差走強(qiáng)的情形。故A項正確。

基差走強(qiáng)：基差代數(shù)值變大，即現(xiàn)貨價格走勢強(qiáng)于期貨價格

基差走弱：基差代數(shù)值變小，即現(xiàn)貨價格走勢弱于期貨價格

二、多選題

1、期貨市場套利交易的作用有（   ）。

A、促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)

B、促進(jìn)交易的流暢化和價格的理性化

C、有助于合理價差關(guān)系的形成

D、有助于市場流動性的提高

試題答案："B","C","D"

試題解析：選項A，促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)是期貨投機(jī)的作用。價差套利的作用：有利于不同期貨合約之間的合理價差關(guān)系的形成；有助于提高市場流動性，擴(kuò)大市場交易量，降低市場風(fēng)險。

2、下列關(guān)于期權(quán)頭寸的了結(jié)方式說法正確的有（   ）。

A、期權(quán)多頭可選擇對沖平倉的方式了結(jié)其期權(quán)頭寸

B、 期權(quán)多頭和空頭了結(jié)頭寸的方式不同

C、 當(dāng)期權(quán)多頭行權(quán)時，空頭必須履約

D、 如果多頭沒有行權(quán)，則空頭也可以通過對沖平倉了結(jié)頭寸，或持有期權(quán)至合約到期

試題答案："A","B","C","D"

試題解析：期權(quán)多頭和空頭了結(jié)頭寸的方式不同。期權(quán)多頭可以通過對沖平倉、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期；當(dāng)期權(quán)多頭行權(quán)時，空頭必須履約，即以履約的方式了結(jié)期權(quán)頭寸；如果多頭沒有行權(quán)，則空頭也可以通過對沖平倉了結(jié)頭寸，或持有期權(quán)至合約到期。

3、套期保值是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，最終可能出現(xiàn)的結(jié)果有（   ）。

A、盈虧相抵后還有盈利

B、盈虧相抵后還有虧損

C、盈虧完全相抵

D、盈利一定大于虧損

試題答案："A","B","C"

試題解析：套期保值效果的好壞取決于基差變動的風(fēng)險，所以套期保值結(jié)果可能盈虧相抵，可能盈虧相抵后有盈利，也可能盈虧相抵后還有虧損。

4、當(dāng)標(biāo)的物的市場價格等于期權(quán)的執(zhí)行價格時，下列正確的說法是（   ）。

A、該期權(quán)為平值期權(quán)

B、該期權(quán)的內(nèi)涵價值為0

C、該期權(quán)的買方有最大虧損，為權(quán)利金

D、該期權(quán)的賣方有最大盈利，為權(quán)利金

試題答案："A","B","C","D"

試題解析：不管該期權(quán)是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物的市場價格等于期權(quán)的執(zhí)行價格時，四個選項都是正確的。平值期權(quán)：即期權(quán)處于平值狀態(tài)，內(nèi)涵價值等于0，且標(biāo)的資產(chǎn)價格與執(zhí)行價格相等的期權(quán)?？礉q期權(quán)的內(nèi)涵價值=max（標(biāo)的資產(chǎn)即期價格-執(zhí)行價格，0）；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=max（執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)即期價格，0）。

5、影響股指期貨期現(xiàn)套利交易總成本的因素包括（   ）等。

A、借貸利率差

B、買賣手續(xù)費(fèi)

C、市場沖擊成本

D、持有期

試題答案："A","B","C","D"

試題解析：期現(xiàn)套利，是指期貨價格與其對應(yīng)的現(xiàn)貨指數(shù)之間出現(xiàn)定價偏差時進(jìn)行的交易。當(dāng)期貨價格高于無套利區(qū)間上界時就存在買現(xiàn)貨賣期貨的正向套利機(jī)會，反之就可以進(jìn)行買期貨賣現(xiàn)貨的反向套利。交易成本包括買賣現(xiàn)貨、期貨的交易手續(xù)費(fèi)，持有期，借貸利率差，市場沖擊成本等，套利交易需要套利者買入或者賣出標(biāo)的指數(shù)一籃子股票，就滬深300指數(shù)而言，傳統(tǒng)的套利需要套利者買入或者賣空近300只股票。由于各成分股的流動性不同，完全復(fù)制指數(shù)時沖擊成本較高，而且交易規(guī)模越大沖擊成本越高。

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