2023年基金基礎(chǔ)知識(shí)默寫本（9）

為幫助考生備考2023年基金從業(yè)資格考試基金基礎(chǔ)知識(shí)科目，希賽小編為大家整理了2023年基金基礎(chǔ)知識(shí)默寫本（9），相信對(duì)大家備考基金基礎(chǔ)知識(shí)考試會(huì)有幫助。

考點(diǎn)81：做市商和經(jīng)紀(jì)人

（1）做市商

報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場中處于關(guān)鍵性地位，        參與到交易當(dāng)中；賺取        ；是市場流動(dòng)性的主要提供者和維持者。

（2）經(jīng)紀(jì)人

在交易中執(zhí)行投資者指令，        參與到交易中；賺取的是        ；在指令驅(qū)動(dòng)市場中，市場流動(dòng)性由投資者的買賣指令提供，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令。

考點(diǎn)82：保證金交易概述

（1）買空交易

買空交易又叫做融資，即投資者借入資金購買證券。

1.融資融券保證金比例不得低于50%；

2.維持擔(dān)保比例下限為        ；

3.業(yè)務(wù)最長時(shí)限為6個(gè)月。

（2）賣空交易

賣空交易又叫做融券，投資者可以向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣出。

考點(diǎn)83：交易成本

交易成本是為了實(shí)施業(yè)務(wù)決策而發(fā)生的所有成本和費(fèi)用。交易成本分析是最佳執(zhí)行實(shí)踐中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。一般來說，交易成本可以劃分為兩大類，即顯性成本和隱性成本。

考點(diǎn)84：顯性成本

顯性成本按照收費(fèi)主體劃分，包含經(jīng)紀(jì)商        、        、        三個(gè)主要部分。

考點(diǎn)85：隱性成本

隱性成本是包含在交易價(jià)格以內(nèi)的、由具體交易導(dǎo)致的額外費(fèi)用支出（相對(duì)于沒有該筆交易的情形而言），一般無法        ，也不能        。包含了買賣價(jià)差、沖擊成本、機(jī)會(huì)成本、對(duì)沖費(fèi)用等。

買賣價(jià)差：當(dāng)前最低賣出價(jià)與最高買入價(jià)之間的差額。

沖擊成本：交易指令下達(dá)后形成的市場價(jià)格與交易沒有下達(dá)情況下市場可能的價(jià)格之間的差額。

機(jī)會(huì)成本：交易員在等待的過程中，價(jià)格可能會(huì)向有利或者不利的方向變動(dòng)，帶來延遲成本。

對(duì)沖費(fèi)用：對(duì)沖工具的使用帶來的費(fèi)用。

考點(diǎn)86：執(zhí)行缺口

執(zhí)行缺口是指理想交易與實(shí)際交易之間的        ，包括顯性成本和隱性成本。

考點(diǎn)87：交易算法

1.時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法（TWAP）

定義：是根據(jù)特定的時(shí)間間隔，在        上平均下單的算法。這一算法旨在使市場影響最小化的同時(shí)提供一個(gè)平均執(zhí)行價(jià)格。

2.成交量加權(quán)平均價(jià)格算法（VWAP）

定義：是最基本的交易算法之一，旨在下單時(shí)以盡可能接近市場按        的均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對(duì)市場的沖擊。

3.跟量算法（TVOL）

定義：在幫助投資者        市場交易量，若交易量放大則同樣放大這段時(shí)間內(nèi)的下單成交量，反之則相應(yīng)降低這段時(shí)間內(nèi)的下單成交量。交易時(shí)間主要依賴交易期間市場的活躍程度

4.執(zhí)行缺口算法（IS）

定義：在盡量        的情況下，盡快地以接近客戶委托時(shí)的市場成交價(jià)格來完成交易的最優(yōu)化算法。

考點(diǎn)88：基金公司投資交易流程

交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：

（1）在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向        下達(dá)交易指令。

（2）交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人員審核投資指令的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。其他指令被分發(fā)給交易員。

（3）交易員接收到指令后        完成交易。

考點(diǎn)89：投資交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理

基金投資交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：投資交易過程中的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。

考點(diǎn)90：投資風(fēng)險(xiǎn)的類型

（一）市場風(fēng)險(xiǎn)

市場風(fēng)險(xiǎn)是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響而面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

市場風(fēng)險(xiǎn)包括：        風(fēng)險(xiǎn)、        風(fēng)險(xiǎn)、        風(fēng)險(xiǎn)、        風(fēng)險(xiǎn)、        風(fēng)險(xiǎn)等

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)（交易對(duì)手的違約性）

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（流動(dòng)性供給和需求不平衡）