基金基礎(chǔ)知識易混淆知識點（16）

證券投資基金基礎(chǔ)知識責(zé)任編輯：胡媛 2023-06-09

摘要：很多考生在備考基金從業(yè)資格考試，希賽小編為大家整理了基金基礎(chǔ)知識易混淆知識點（16），希望對大家備考基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識會有幫助。

為幫助考生備考基金從業(yè)資格考試基金基礎(chǔ)知識，希賽小編為大家整理了基金基礎(chǔ)知識易混淆知識點（16），希望對大家備考會有幫助。

39.風(fēng)險調(diào)整后收益

【考法1】風(fēng)險調(diào)整后收益的具體含義

【考法2】各比率的計算方法

	計算公式	含義
夏普比率	S_p=((R_p ) ?-(R_f ) ?)/σ_p	單位總風(fēng)險下的超額收益率
特雷諾比率	T_p=((R_p ) ?-(R_f ) ?)/β_p	單位系統(tǒng)風(fēng)險下的超額收益率
詹森α	α_p=(R_p ) ?-[(R_f ) ?+β_p ((R_M ) ?-(R_f ) ? )]	基金組合收益中超過CAPM模型預(yù)測值的超額收益
信息比率	IR=((R_p ) ?-(R_b ) ?)/σ_(p-b)	表示跟蹤誤差

40.絕對收益歸因和相對收益歸因

絕對收益歸因考察各個因素對基金總收益的貢獻(xiàn)，其本質(zhì)是對基金總收益的分解。

相對收益歸因是通過分析基金與比較基準(zhǔn)在資產(chǎn)配置、證券選擇等方面的差異，來找出基金跑贏或跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)的原因。

41. 場內(nèi)證券交易結(jié)算原則、方式與內(nèi)容

（一）結(jié)算原則

原則	法人結(jié)算原則	以結(jié)算參與機(jī)構(gòu)為單位辦理證券資金的結(jié)算，結(jié)算參與機(jī)構(gòu)以法人的名義直接在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立結(jié)算賬戶；
	法人結(jié)算原則	根據(jù)中國結(jié)算公司上海分公司的規(guī)定，結(jié)算參與人在中國結(jié)算公司上海分公司開立的結(jié)算資金賬戶包括五大類：擔(dān)保交收賬戶、非擔(dān)保交收賬戶、基金賬戶、結(jié)算保證金賬戶和價差保證金賬戶。
	共同對手方制度	證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)同時作為所有買方和賣方的交收對手并保證交收順利完成，一般由結(jié)算機(jī)構(gòu)充當(dāng)
	貨銀對付原則	“一手交錢，一手交貨”
	分級結(jié)算原則	證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人；結(jié)算參與人與其客戶

（二）結(jié)算方式

方式	凈額結(jié)算	在一個清算期中，對每個結(jié)算參與人價款的清算只計其各筆應(yīng)收、應(yīng)付款項相抵扣后的凈額，對證券的清算只計每種證券應(yīng)收、應(yīng)付相抵后的凈額。（多邊凈額結(jié)算中中國結(jié)算公司是共同對手方）
	（雙邊、多邊）
	全額結(jié)算	每筆證券交易均獨立結(jié)算，同一結(jié)算參與人應(yīng)收資金（證券）和應(yīng)付資金（證券）不進(jìn)行軋差處理。

（三）結(jié)算內(nèi)容

內(nèi)容	證券交收	兩個層面：一是中國結(jié)算滬深分公司與結(jié)算參與人的證券交收，二是結(jié)算參與人與客戶之間的證券交收。
	資金結(jié)算	托管人結(jié)算模式	托管資產(chǎn)場內(nèi)交易形成的交收資金由托管人作為結(jié)算參與人與中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司進(jìn)行凈額交收，然后由托管人負(fù)責(zé)與托管資產(chǎn)組合進(jìn)行二級清算。
		券商結(jié)算模式	也稱第三方存管模式，是指托管資產(chǎn)場內(nèi)交易形成的交收資金由證券公司作為結(jié)算參與人與中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司進(jìn)行交收，然后由證券公司與其客戶進(jìn)行二級清算，客戶的交易資金完全獨立保管與存管銀行，而不存放在證券公司。