基金基礎(chǔ)知識易混淆知識點（14）

證券投資基金基礎(chǔ)知識責(zé)任編輯：胡媛 2023-06-09

摘要：很多考生在備考基金從業(yè)資格考試，希賽小編為大家整理了基金基礎(chǔ)知識易混淆知識點（14），希望對大家備考基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識會有幫助。

為幫助考生備考基金從業(yè)資格考試基金基礎(chǔ)知識，希賽小編為大家整理了基金基礎(chǔ)知識易混淆知識點（14），希望對大家備考會有幫助。

33.報價驅(qū)動市場、指令驅(qū)動市場和經(jīng)紀(jì)人市場

報價驅(qū)動市場	特定做市商（一只證券只由某個特定的做市商負(fù)責(zé)交易）	做市商通常由具備一定實力和信譽(yù)的證券投資法人承擔(dān)，本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，買賣價格則由做市商報出。
（做市商制度）	多元做市商（每只證券擁有多家做市商進(jìn)行做市交易）
指令驅(qū)動市場	市價指令	價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則
指令驅(qū)動市場	隨價指令（限價指令和止損指令）	價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則
經(jīng)紀(jì)人市場	經(jīng)紀(jì)人根據(jù)自己客戶的指令來尋找相應(yīng)的交易者，促成交易，賺取傭金。	交易價格的形成是買賣雙方談判的結(jié)果，市場的流動性主要靠經(jīng)紀(jì)人維持。

34. 做市商與經(jīng)紀(jì)人

【考法】考查做市商和經(jīng)紀(jì)人之間的對比

	做市商	經(jīng)紀(jì)人
角色不同	報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，直接參與到交易當(dāng)中	在交易中執(zhí)行投資者指令，并沒有參與到交易中
利潤來源不同	證券買賣差價	傭金
對市場流動性的貢獻(xiàn)不同	是市場流動性的主要提供者和維持者	在指令驅(qū)動市場中，市場流動性由投資者的買賣指令提供，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令

35.交易成本

【考法】顯性成本和隱性成本的歸類

交易成本	顯性成本	經(jīng)紀(jì)商傭金、稅費(fèi)、交易所規(guī)費(fèi)、結(jié)算所規(guī)費(fèi)
	隱性成本	買賣價差
		沖擊成本（交易指令下達(dá)后形成的市場價格與交易沒有下達(dá)情況下市場可能的價格之間的差額）	二者之間經(jīng)常存在相互沖突，當(dāng)交易執(zhí)行速度較快時，機(jī)會成本小，但沖擊成本大；當(dāng)交易執(zhí)行速度較慢時，沖擊成本小，但機(jī)會成本大。
		機(jī)會成本（交易員在等待的過程中，價格可能會向有利或者不利的方向變動，帶來延遲成本）
		對沖費(fèi)用