2022年證券投資基金知識點：當(dāng)前收益率與債券價格的關(guān)系

《證券投資基金》科目主要考查考生基金行業(yè)相關(guān)的基本知識與專業(yè)技能，“當(dāng)前收益率、到期收益率與債券價格之間的關(guān)系”也是考試常知識點之一。為幫助大家快速記憶并且掌握這一知識點，小編為大家分享“2022年證券投資基金知識點：當(dāng)前收益率、到期收益率與債券價格之間的關(guān)系 ”?？忌粝肓私飧嘀R點，可點擊附件下載完整版。

2022年證券投資基金知識點：第三章固定收益投資知識點

第二節(jié) 債券價值分析

★★二、當(dāng)前收益率、到期收益率與債券價格之間的關(guān)系

到期收益率隱含兩個重要假設(shè)：一是投資者持有至到期，二是利息再投資收益率不變。

到期收益率的影響因素主要有以下四個：

（1）票面利率：在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率呈同方向增減。

（2）債券市場價格：在其他因素相同的情況下，債券市場價格與到期收益率呈反方向增減。

（3）計息方式：在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要高。

（4）再投資收益率：在市場利率波動的情況下，再投資收益率變動會影響投資者實際的到期收益率。

債券當(dāng)期收益率與到期收益率之間的關(guān)系

（1）債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。

（2）債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動總是預(yù)示到期收益率的同向變動。