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2022年證券投資基金知識點(diǎn)：遠(yuǎn)期合約和期貨合約

證券投資基金基礎(chǔ)知識責(zé)任編輯：胡陸 2022-02-21

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2022年證券投資基金知識點(diǎn)：第四章衍生工具知識點(diǎn)二

第二節(jié) 遠(yuǎn)期合約和期貨合約

一、遠(yuǎn)期合約概述

（一）遠(yuǎn)期合約的概念

1.遠(yuǎn)期合約是一種最簡單的非標(biāo)準(zhǔn)化的合約。一般不在交易所進(jìn)行交易，而是在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的。

2.遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。

3.金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率合約、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。

二、期貨合約概述

（一）期貨合約的概念

1.期貨合約是指交易雙方簽署的在未來某個(gè)確定的時(shí)間按確定的價(jià)格買入或賣出某項(xiàng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。一般用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算。

★（二）期貨合約的要素

期貨品種	商品期貨、金融期貨
交易單位	是指在期貨交易所交易的每一份窩火合約上所規(guī)定的交易數(shù)量。
最小變動(dòng)單位	是指在期貨交易所公開競價(jià)過程中，某一商品報(bào)價(jià)單位在每一次報(bào)價(jià)時(shí)所允許的最小價(jià)格變動(dòng)
每日價(jià)格最大波動(dòng)限制	每日漲跌停板制度
合約月份	只是期貨合約到期交收實(shí)物的月份
交易時(shí)間	貨合約的交易時(shí)間是固定的。
最后交易日	是指期貨合約在合約月份中可以進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日。
交割等級	交割等級是指由交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許上市交易的標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量等級
其他交割條款	是指由交易所規(guī)定的各種期貨合約因到期未做對沖平倉而進(jìn)行實(shí)際交割的各項(xiàng)條款，包括交割日、交割方式和交割地點(diǎn)等

交易品種	滬深300指數(shù)	最后交易日交易時(shí)間	上午：9:15—11:30 下午：13:00—15:00
交易單位	每點(diǎn)300元	最后交易日	合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延（非完整周）
報(bào)價(jià)單位	指數(shù)點(diǎn)	交割日期	同最后交易日
最小變動(dòng)價(jià)位	0.2指數(shù)點(diǎn)	最低交易保證金	合約價(jià)值的8%
漲跌停板幅度	上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%	交割方式	現(xiàn)金交割
合約月份	當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月	交易代碼	IF
交易時(shí)間	上午：9:15—11:30 下午：13:00—15:15	上市交易所	中國金融期貨交易所

★★（三）期貨市場的交易制度及基本功能

交易制度	保證金制度	—
	盯市制度	是期貨交易最大的特征
	對沖平倉制度	期貨交易中的頭寸是指多頭或空頭。無論投資者的初始交易是買入還是賣出期貨合約，這一行為都稱為開倉；無論投資者持有多頭頭寸還是空頭頭寸，這一行為都稱為持倉。對沖平倉是指若持倉者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場上買賣與自己合約品種、數(shù)量相同但方向相反的期貨
	交割制度	（1）實(shí)物交割（2）現(xiàn)金交割
基本功能	風(fēng)險(xiǎn)管理
	價(jià)格發(fā)現(xiàn)
	投機(jī)