證券金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)考試知識(shí)點(diǎn)：金融衍生工具（1）

很多考生在備考證券行業(yè)專業(yè)人員水平評(píng)價(jià)測(cè)試，希賽小編為大家整理了證券金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)考試知識(shí)點(diǎn)：金融衍生工具（1），希望對(duì)大家備考證券金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)會(huì)有幫助。

1.金融衍生工具的概念：是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上的，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格（或數(shù)值）變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品?；A(chǔ)產(chǎn)品不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（股票、債券等），也包括金融衍生工具?；A(chǔ)金融產(chǎn)品可以是股票、債券、貨幣等金融資產(chǎn)，也可以是指數(shù)、利率、匯率、信用等級(jí)，還可以是人類的行為（如選舉、溫室氣體排放）等。

2.金融衍生工具的基本特征：跨期性、杠桿性、聯(lián)動(dòng)性、不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性。不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性金融衍生工具的杠桿杄效應(yīng)一定程度上決定了它的高投機(jī)性和高風(fēng)險(xiǎn)性。

3. 大宗商品類金融衍生工具的概念及分類（21年新教材增加）

4.金融衍生工具的分類：

（1）按產(chǎn)品形態(tài)分類，分為獨(dú)立衍生工具和嵌入式衍生工具。

常見的獨(dú)立衍生工具包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換合同和期權(quán)合同等。

嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合同（簡(jiǎn)稱主合同）中的衍生金融工具。例如，公司債券條款中包含的贖回條款、返售條款、轉(zhuǎn)股條款、重設(shè)條款等等。

（2）按金融衍生工具自身交易的方法和特點(diǎn)分類，分為金融遠(yuǎn)期合約，金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。

（3）按基礎(chǔ)工具分類，可以分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具，貨幣衍生工具，利率衍生工具，信用衍生工具以及其他衍生工具。

股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具主要包括股票期貨，股票期權(quán)，股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議，利率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。信用衍生工具是以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)。主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)以及信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證等信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具。

（4）按交易場(chǎng)所分類，分為交易所交易的衍生工具場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易的衍生工具。

5.金融衍生工具的發(fā)展動(dòng)因：金融衍生工具產(chǎn)生的最根本原因是避險(xiǎn)；金融自由化；金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)；新技術(shù)革命為金融工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。

對(duì)于微觀個(gè)體分散風(fēng)險(xiǎn)有利的衍生工具，并沒(méi)有從根本上消除金融風(fēng)險(xiǎn)的源頭，反而可能引起風(fēng)險(xiǎn)總量的凈增長(zhǎng)。

金融自由化的主要內(nèi)容包括：

（1）取消對(duì)存款利率的最高限額，逐步實(shí)現(xiàn)利率自由化。如美國(guó)《1980年銀行法》廢除了Q條例，規(guī)定從1980年3月起分6年逐步取消對(duì)定期存款和儲(chǔ)蓄存款的最高利率限制。

（2）打破金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)范圍的地域和業(yè)務(wù)種類限制，允許各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉、互相自由滲透，鼓勵(lì)銀行綜合化發(fā)展。（3）放松外匯管制。（4）開放各類金融市場(chǎng)，放寬對(duì)資本流動(dòng)的限制。

6.我國(guó)金融衍生工具市場(chǎng)分為交易所交易市場(chǎng)、場(chǎng)外交易市場(chǎng)。其中場(chǎng)外交易市場(chǎng)包括銀行間與銀行柜臺(tái)衍生工具市場(chǎng)、證券公司機(jī)構(gòu)間與證券公司柜臺(tái)衍生工具市場(chǎng)兩大部分。

（1）1991年8月1日，非上市公司海南新能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱"瓊能源”）首次發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。

（2）1993年3月10日，海南證券交易中心推出股票指數(shù)期貨交易，這是中國(guó)第一只股票指數(shù)期貨合約。

（3）經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上海證券交易所于2015年2月9日上市交易了上證50ETF期權(quán)合約品種，這是內(nèi)地交易市場(chǎng)第一只期權(quán)品種。

（4）上證50ETF期權(quán)的標(biāo)的為上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金；包括認(rèn)購(gòu)期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)兩種合約類型；到期月份分別為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月；行權(quán)方式為到期日行權(quán)（歐式），采用實(shí)物交割方式。

7. 金融遠(yuǎn)期合約是最基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品。金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場(chǎng)外市場(chǎng)上通過(guò)協(xié)商，按約定價(jià)格(稱為遠(yuǎn)期價(jià)格)在約定的未來(lái)日期(交割日)買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。

8.金融遠(yuǎn)期合約包括：股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約、債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期匯率協(xié)議等。

9.金融期貨指交易雙方在集中的交易場(chǎng)所以公開競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。

10.金融期貨與金融現(xiàn)貨的對(duì)比：交易對(duì)象不同、交易目的不同、交易價(jià)格的含義不同、交易方式不同、結(jié)算方式不同。