證券金融市場基礎知識考試知識點：金融衍生工具（1）

很多考生在備考證券行業(yè)專業(yè)人員水平評價測試，希賽小編為大家整理了證券金融市場基礎知識考試知識點：金融衍生工具（1），希望對大家備考證券金融市場基礎知識會有幫助。

1.金融衍生工具的概念：是指建立在基礎產(chǎn)品或基礎變量之上的，其價格取決于基礎金融產(chǎn)品價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品?；A產(chǎn)品不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（股票、債券等），也包括金融衍生工具?；A金融產(chǎn)品可以是股票、債券、貨幣等金融資產(chǎn)，也可以是指數(shù)、利率、匯率、信用等級，還可以是人類的行為（如選舉、溫室氣體排放）等。

2.金融衍生工具的基本特征：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風險性。不確定性或高風險性金融衍生工具的杠桿杄效應一定程度上決定了它的高投機性和高風險性。

3. 大宗商品類金融衍生工具的概念及分類（21年新教材增加）

4.金融衍生工具的分類：

（1）按產(chǎn)品形態(tài)分類，分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。

常見的獨立衍生工具包括遠期合同、期貨合同、互換合同和期權合同等。

嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合同（簡稱主合同）中的衍生金融工具。例如，公司債券條款中包含的贖回條款、返售條款、轉股條款、重設條款等等。

（2）按金融衍生工具自身交易的方法和特點分類，分為金融遠期合約，金融期貨、金融期權、金融互換和結構化金融衍生工具。

（3）按基礎工具分類，可以分為股權類產(chǎn)品的衍生工具，貨幣衍生工具，利率衍生工具，信用衍生工具以及其他衍生工具。

股權類產(chǎn)品的衍生工具主要包括股票期貨，股票期權，股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具主要包括遠期利率協(xié)議，利率期貨、利率期權、利率互換以及上述合約的混合交易合約。信用衍生工具是以基礎產(chǎn)品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎變量的金融衍生工具，用于轉移或防范信用風險。主要包括信用互換、信用聯(lián)結票據(jù)以及信用風險緩釋合約、信用風險緩釋憑證等信用風險緩釋工具。

（4）按交易場所分類，分為交易所交易的衍生工具場外交易市場交易的衍生工具。

5.金融衍生工具的發(fā)展動因：金融衍生工具產(chǎn)生的最根本原因是避險；金融自由化；金融機構的利潤驅動；新技術革命為金融工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質基礎與手段。

對于微觀個體分散風險有利的衍生工具，并沒有從根本上消除金融風險的源頭，反而可能引起風險總量的凈增長。

金融自由化的主要內(nèi)容包括：

（1）取消對存款利率的最高限額，逐步實現(xiàn)利率自由化。如美國《1980年銀行法》廢除了Q條例，規(guī)定從1980年3月起分6年逐步取消對定期存款和儲蓄存款的最高利率限制。

（2）打破金融機構經(jīng)營范圍的地域和業(yè)務種類限制，允許各金融機構業(yè)務交叉、互相自由滲透，鼓勵銀行綜合化發(fā)展。（3）放松外匯管制。（4）開放各類金融市場，放寬對資本流動的限制。

6.我國金融衍生工具市場分為交易所交易市場、場外交易市場。其中場外交易市場包括銀行間與銀行柜臺衍生工具市場、證券公司機構間與證券公司柜臺衍生工具市場兩大部分。

（1）1991年8月1日，非上市公司海南新能源股份有限公司（以下簡稱"瓊能源”）首次發(fā)行可轉換債券。

（2）1993年3月10日，海南證券交易中心推出股票指數(shù)期貨交易，這是中國第一只股票指數(shù)期貨合約。

（3）經(jīng)中國證監(jiān)會批準，上海證券交易所于2015年2月9日上市交易了上證50ETF期權合約品種，這是內(nèi)地交易市場第一只期權品種。

（4）上證50ETF期權的標的為上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金；包括認購期權、認沽期權兩種合約類型；到期月份分別為當月、下月及隨后兩個季月；行權方式為到期日行權（歐式），采用實物交割方式。

7. 金融遠期合約是最基礎的金融衍生產(chǎn)品。金融遠期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格(稱為遠期價格)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。

8.金融遠期合約包括：股權類資產(chǎn)的遠期合約、債權類資產(chǎn)的遠期合約、遠期利率協(xié)議、遠期匯率協(xié)議等。

9.金融期貨指交易雙方在集中的交易場所以公開競價方式進行的標準化金融期貨合約的交易。

10.金融期貨與金融現(xiàn)貨的對比：交易對象不同、交易目的不同、交易價格的含義不同、交易方式不同、結算方式不同。