合格投資者是指達(dá)到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)?;蛘呤杖胨剑⑶揖邆湎鄳?yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、其基金份額認(rèn)購(gòu)金額不低于規(guī)定限額的單位和個(gè)人。股權(quán)投資基金成為運(yùn)作股權(quán)投資業(yè)務(wù)的主體,需要具備一定的組織形式。
募集方式包括自行募集和委托募集,自行募集是指基金管理人自行為其設(shè)立的股權(quán)投資基金募集資金;委托募集是指基金管理人委托有資格的第三方基金銷售機(jī)構(gòu)為其設(shè)立的股權(quán)投資基金募集資金。
一個(gè)完整的股權(quán)投資基金投資流程通常包括項(xiàng)目收集、項(xiàng)目初審、項(xiàng)目立項(xiàng)、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資后管理、項(xiàng)目退出等主要階段。
主動(dòng)策略也稱積極策略,即試圖通過(guò)選擇資產(chǎn)來(lái)跑贏市場(chǎng)。主動(dòng)型投資者注重尋找被低估或高估的資產(chǎn)類別、行業(yè)或證券。被動(dòng)策略的投資者認(rèn)為系統(tǒng)性地跑贏市場(chǎng)是不可能的,除了靠一時(shí)的運(yùn)氣戰(zhàn)勝市場(chǎng)之外,所以復(fù)制市場(chǎng)基準(zhǔn)的收益與風(fēng)險(xiǎn),而不試圖跑贏市場(chǎng)的策略。
一級(jí)市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng),就是投資者從發(fā)行人那里認(rèn)購(gòu)股票或基金;二級(jí)市場(chǎng)是交易市場(chǎng),就是各個(gè)投資者之間進(jìn)行的上市證券的交易買賣。兩者市場(chǎng)角色不同;利潤(rùn)來(lái)源不同;市場(chǎng)流動(dòng)性貢獻(xiàn)不同。
基金自身運(yùn)作:募集、投資管理、資產(chǎn)的托管、份額的登記交易、估值與會(huì)計(jì)核算、信息披露以及其他基金運(yùn)作活動(dòng)在內(nèi)的所有環(huán)節(jié)?;鸸芾砣诉\(yùn)作:市場(chǎng)營(yíng)銷、投資管理、后臺(tái)管理等基金運(yùn)作活動(dòng)在內(nèi)的環(huán)節(jié)。
依照基金法律形式不同,基金可分為契約型基金與公司型基金。公司型基金以美國(guó)的投資公司為代表,我國(guó)目前設(shè)立的則為契約型基金。契約型基金不具有法人資格,而公司型基金具有法人資格。
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投資后管理是指股權(quán)投資基金與被投資企業(yè)簽署正式投資協(xié)議之后,基金管理人積極參與被投資企業(yè)的重大經(jīng)營(yíng)決策;為被投資企業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,并提供各項(xiàng)增值服務(wù)等一系列活動(dòng)。
基金權(quán)益登記包括:公司型股權(quán)投資基金、合伙型股權(quán)投資基金和契約型股權(quán)投資基金的增資(入伙、申購(gòu))、退出(退伙、贖回)、權(quán)益分配及清算退出等操作涉及權(quán)益變動(dòng)和登記。