中國證券業(yè)協(xié)會(huì)：證券投資咨詢機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)范（試行）

為加強(qiáng)對(duì)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)自律管理，推動(dòng)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)組織制定了《證券投資咨詢機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)范（試行）》，并經(jīng)協(xié)會(huì)第六屆理事會(huì)第十次會(huì)議審議通過，于2019年6月3日發(fā)布，自發(fā)布之日起實(shí)施。

證券投資咨詢機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)范（試行）

第一章 總則

第一條 為規(guī)范證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)行為，促進(jìn)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》、《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》、《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》等法律法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，以及《中國證券業(yè)協(xié)會(huì)章程》，制定本執(zhí)業(yè)規(guī)范。

第二條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，以及本執(zhí)業(yè)規(guī)范和中國證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱協(xié)會(huì)）有關(guān)自律規(guī)則，以客觀謹(jǐn)慎、誠實(shí)守信和勤勉盡責(zé)的態(tài)度，為投資人或者客戶提供證券投資咨詢服務(wù)，維護(hù)投資者合法權(quán)益。

第三條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)尊重同行業(yè)其他機(jī)構(gòu)，公平競(jìng)爭(zhēng)，共同維護(hù)行業(yè)形象及聲譽(yù)。

第四條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員應(yīng)對(duì)在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中知悉的秘密、客戶的商業(yè)秘密及隱私予以保密。依法需要予以公開的除外。

第五條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員日常管理，督促從業(yè)人員努力鉆研業(yè)務(wù)，不斷提高執(zhí)業(yè)水平。

第二章  執(zhí)業(yè)要求

第六條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)開展投資顧問業(yè)務(wù)應(yīng)按照《證券法》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》、《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》、《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)監(jiān)管的暫行規(guī)定》和本執(zhí)業(yè)規(guī)范等規(guī)定，接受客戶委托，按照約定，依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)。

通過互聯(lián)網(wǎng)、自媒體、軟件、通訊、社交工具等介質(zhì)向客戶提供涉及具體證券投資品種或投資組合的投資分析意見、預(yù)測(cè)、選擇建議、買賣時(shí)機(jī)建議等，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營活動(dòng)，均屬于證券投資顧問業(yè)務(wù)范疇，應(yīng)遵守本執(zhí)業(yè)規(guī)范等規(guī)定。

第七條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照《中華人民共和國公司法》等要求建立完善的公司治理體系、法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度。

第八條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)之間存在如下情形，應(yīng)當(dāng)建立業(yè)務(wù)隔離制度，防范利益沖突和內(nèi)幕交易等行為：

（一）業(yè)務(wù)之間存在利益沖突的；

（二）業(yè)務(wù)之間可能存在影響?yīng)毩⑴袛嗟模?/p>

（三）業(yè)務(wù)之間可能產(chǎn)生利益輸送的；

（四）其他依法需要進(jìn)行業(yè)務(wù)隔離的。

第九條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)建立有關(guān)業(yè)務(wù)之間隔離制度應(yīng)包括以下內(nèi)容：

（一）在部門設(shè)置、人員職責(zé)、辦公場(chǎng)地、技術(shù)系統(tǒng)、內(nèi)部管理、業(yè)務(wù)流程等方面將有關(guān)業(yè)務(wù)分開管理；

（二）公平對(duì)待不同客戶，不得為特定客戶利益損害其他客戶利益或進(jìn)行利益輸送；

（三）防范業(yè)務(wù)、產(chǎn)品等信息的不當(dāng)流動(dòng)和使用；

（四）法律法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件和自律規(guī)則規(guī)定的其他要求。

第十條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)具有與其開展的業(yè)務(wù)相匹配的人員、辦公場(chǎng)所、技術(shù)支持等條件。以設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的形式開展業(yè)務(wù)的,應(yīng)當(dāng)具備以下合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制等要求：

（一）有健全的分支機(jī)構(gòu)合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制內(nèi)部管理制度。咨詢機(jī)構(gòu)總部應(yīng)建立對(duì)分支機(jī)構(gòu)具體、明確、合理的授權(quán)、檢查、問責(zé)制度，加強(qiáng)對(duì)分支機(jī)構(gòu)的合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息技術(shù)系統(tǒng)管理和稽核審計(jì)，保障分支機(jī)構(gòu)規(guī)范、安全運(yùn)營；

（二）分支機(jī)構(gòu)具有與業(yè)務(wù)開展相匹配的具有執(zhí)業(yè)資格的從業(yè)人員和運(yùn)營資本；

（三）分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營的業(yè)務(wù)不得超出咨詢機(jī)構(gòu)總部的業(yè)務(wù)范圍，銷售的產(chǎn)品和提供的服務(wù)應(yīng)由咨詢機(jī)構(gòu)總部統(tǒng)一審核、決策和管理；

（四）咨詢機(jī)構(gòu)總部對(duì)分支機(jī)構(gòu)人員、業(yè)務(wù)開展、合規(guī)風(fēng)控、財(cái)務(wù)實(shí)行集中管理，分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、合規(guī)負(fù)責(zé)人由咨詢機(jī)構(gòu)總部任命、考核；

（五）證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)制定統(tǒng)一的客戶服務(wù)協(xié)議，并以公司名義與客戶簽訂。以分公司名義與客戶簽訂協(xié)議，須經(jīng)咨詢機(jī)構(gòu)總部逐項(xiàng)進(jìn)行審核并同意；

（六）咨詢機(jī)構(gòu)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，以及分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)場(chǎng)所發(fā)生變化的，應(yīng)按規(guī)定向公司注冊(cè)地證券監(jiān)管局和分支機(jī)構(gòu)所在地證券監(jiān)管局報(bào)告。

第十一條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照投資者適當(dāng)性管理要求了解客戶情況，在評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的投資建議。

第十二條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員應(yīng)取得證券投資顧問執(zhí)業(yè)資格。

從事證券投資顧問業(yè)務(wù)的營銷、客服等直接為客戶提供服務(wù)，但不涉及向客戶提供投資建議的業(yè)務(wù)人員應(yīng)取得證券從業(yè)資格。從事證券投資顧問業(yè)務(wù)的營銷、客服等直接為客戶提供服務(wù)，同時(shí)向客戶提供投資建議的人員應(yīng)取得證券投資顧問執(zhí)業(yè)資格。上述營銷、客服人員應(yīng)為證券投資咨詢機(jī)構(gòu)正式員工。

從事發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)的人員應(yīng)取得證券分析師執(zhí)業(yè)資格。如證券投資咨詢機(jī)構(gòu)有其它業(yè)務(wù)資質(zhì)，從事相應(yīng)業(yè)務(wù)的人員應(yīng)依法取得相應(yīng)的執(zhí)業(yè)資格。

第十三條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其投資顧問應(yīng)當(dāng)完整、客觀、準(zhǔn)確地運(yùn)用有關(guān)信息、資料向投資人或者客戶提供投資分析、預(yù)測(cè)和建議，不得斷章取義地引用或者篡改有關(guān)信息、資料。引用有關(guān)信息、資料時(shí)，應(yīng)當(dāng)注明出處和著作權(quán)人。

第十四條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及投資顧問向客戶提供證券投資建議，應(yīng)當(dāng)有合理的依據(jù)。投資建議的依據(jù)包括證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告、證券研究報(bào)告以及基于證券研究報(bào)告、理論模型、算法模型、分析方法形成的投資分析意見等。

第十五條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其投資顧問，不得以虛假信息、市場(chǎng)傳言或者內(nèi)幕信息為依據(jù)向投資人或者客戶提供投資分析、預(yù)測(cè)或建議。

第十六條 投資咨詢機(jī)構(gòu)及投資顧問向客戶提供投資或資產(chǎn)配置建議，應(yīng)當(dāng)向客戶進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)提示。禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。

第十七條 禁止證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及投資顧問假借各種名義，進(jìn)行利益輸送，損害投資者和公司利益。

第十八條 證券投資顧問在執(zhí)業(yè)過程中遇到自身利益與公司利益、客戶利益存在沖突時(shí)，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)向公司報(bào)告，并申請(qǐng)回避。

第十九條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)自覺遵守商業(yè)道德，擁有良好職業(yè)操守，不得詆毀業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)的商業(yè)信譽(yù)，不得泄露客戶商業(yè)秘密。不得有惡意詆毀同行、惡意挖墻角、抄襲同行宣傳文案等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。

第二十條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員在推廣證券投資顧問業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守客觀、誠信原則，遵守法律法規(guī)的規(guī)定，禁止虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性營銷宣傳，不得有以下行為：

（一）欺詐客戶；

（二）向客戶承諾確定收益或收益范圍；

（三）向客戶承諾承擔(dān)投資損失；

（四） 對(duì)過往業(yè)績進(jìn)行夸大宣傳，包括以特定客戶或者特定時(shí)間區(qū)間的歷史最佳收益作為歷史業(yè)績進(jìn)行宣傳，但未向投資者明示；

（五）僅宣傳所提供產(chǎn)品的功能但不說明產(chǎn)品的局限性；

（六） 使用安全、保證、承諾、保險(xiǎn)、避險(xiǎn)、有保障、高收益、無風(fēng)險(xiǎn)等可能使投資者認(rèn)為沒有風(fēng)險(xiǎn)的表述；

（七） 對(duì)公司的經(jīng)營范圍、經(jīng)營時(shí)間、自身實(shí)力等進(jìn)行不符合實(shí)際的宣傳。

第二十一條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從業(yè)人員只能與一家證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)簽訂勞動(dòng)合同，不得以任何形式同時(shí)在兩家或兩家以上的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)。

第二十二條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)遵守所在公司的管理制度，履行崗位職責(zé)，自覺維護(hù)所在公司的合法權(quán)益。

第二十三條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從業(yè)人員離職后，應(yīng)當(dāng)履行與原所在公司所簽署的勞動(dòng)合同或協(xié)議的有關(guān)約定，承擔(dān)相應(yīng)的保密、競(jìng)業(yè)限制等義務(wù)。

第二十四條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中不得以個(gè)人名義開展證券投資顧問等業(yè)務(wù)，或以互聯(lián)網(wǎng)、軟件、算法、模型（包括人工智能）等變相開展相關(guān)業(yè)務(wù)，謀取利益；不得私自向客戶收取費(fèi)用、額外報(bào)酬、財(cái)物或可能產(chǎn)生利益的其他有價(jià)證券等。

第二十五條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中不得協(xié)助或慫恿客戶從事違法行為，不得利用咨詢服務(wù)與他人合謀操縱市場(chǎng)。

第二十六條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)在開展證券投資顧問業(yè)務(wù)過程中應(yīng)當(dāng)按照所在機(jī)構(gòu)規(guī)定的程序及要求進(jìn)行客戶回訪，并依法對(duì)業(yè)務(wù)營銷推廣及服務(wù)過程進(jìn)行留痕。

第二十七條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)在接收其他證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的證券投資顧問時(shí)，不得要求、縱容或協(xié)助該證券投資顧問從事有損于原所屬機(jī)構(gòu)利益的行為。

第二十八條 禁止證券投資咨詢機(jī)構(gòu)通過出租、出借業(yè)務(wù)牌照或?qū)⒔?jīng)營權(quán)承包等形式由其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)。

第二十九條 對(duì)于非法從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的任何機(jī)構(gòu)及個(gè)人，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)都有向有關(guān)部門進(jìn)行揭發(fā)檢舉和配合協(xié)同有關(guān)部門打擊非法證券投資咨詢活動(dòng)的權(quán)利與義務(wù)。

第三十條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)按照協(xié)會(huì)的相關(guān)規(guī)定參加后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓(xùn)，積極參加所在公司組織的業(yè)務(wù)培訓(xùn)及合規(guī)培訓(xùn)，不斷提高專業(yè)能力、執(zhí)業(yè)水平以及合規(guī)意識(shí)。

第三章 合規(guī)管理

第三十一條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定合規(guī)管理的基本制度，經(jīng)董事會(huì)或股東（大）會(huì)審議通過后實(shí)施。合規(guī)管理的基本制度應(yīng)當(dāng)包括合規(guī)管理的目標(biāo)、基本原則、機(jī)構(gòu)設(shè)置及其職責(zé)，以及違規(guī)事項(xiàng)的報(bào)告、處理和責(zé)任追究機(jī)制等內(nèi)容。

第三十二條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理主要負(fù)責(zé)人、合規(guī)負(fù)責(zé)人對(duì)公司合規(guī)運(yùn)營負(fù)責(zé)。公司其他高級(jí)管理人員對(duì)其分管領(lǐng)域的合規(guī)運(yùn)營負(fù)責(zé)。

第三十三條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立合規(guī)管理部門。并對(duì)合規(guī)負(fù)責(zé)人、合規(guī)部門及相應(yīng)人員的職務(wù)、職責(zé)、任免條件和程序等作出規(guī)定。

第三十四條 合規(guī)部門應(yīng)當(dāng)對(duì)公司內(nèi)部管理制度、重大決策、業(yè)務(wù)開展、分支機(jī)構(gòu)設(shè)立、人員資格及利益沖突防范、業(yè)務(wù)隔離制度等是否符合相關(guān)法律法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定和協(xié)會(huì)自律規(guī)則進(jìn)行合規(guī)審查，對(duì)公司重大決策、分支機(jī)構(gòu)設(shè)立等出具書面的合規(guī)意見并存檔。

第三十五條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)保證合規(guī)部門和人員能夠采取有效措施，對(duì)公司及其工作人員的經(jīng)營管理和執(zhí)業(yè)行為的合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督，并按照證券監(jiān)管部門的要求和公司規(guī)定進(jìn)行定期、不定期的檢查。

第三十六條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)開展相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)依法需要進(jìn)行反洗錢工作的，合規(guī)部門應(yīng)當(dāng)依法組織實(shí)施。

第三十七條 合規(guī)部門應(yīng)當(dāng)按照公司規(guī)定監(jiān)督檢查涉及公司和從業(yè)人員舉報(bào)投訴處理情況。

第三十八條 合規(guī)部門出具的合規(guī)審查意見、提供的合規(guī)咨詢意見、簽署的公司文件、合規(guī)檢查工作底稿等與履行職責(zé)有關(guān)的文件、資料存檔備查，并對(duì)履行職責(zé)的情況作出記錄。保留時(shí)間不得低于5年。

第三十九條 合規(guī)部門不得承擔(dān)與合規(guī)管理相沖突的其他職責(zé)。證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確合規(guī)部門與其他內(nèi)部控制部門之間的職責(zé)分工，建立內(nèi)部控制部門協(xié)調(diào)互動(dòng)的工作機(jī)制。

第四十條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)可按年度開展合規(guī)管理有效性評(píng)估。合規(guī)管理有效性評(píng)估應(yīng)當(dāng)以合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，覆蓋合規(guī)管理各環(huán)節(jié)，涵蓋合規(guī)管理環(huán)境、合規(guī)管理職責(zé)履行情況、經(jīng)營管理制度與機(jī)制的建設(shè)及運(yùn)行狀況等方面。合規(guī)管理有效性應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注可能存在的合規(guī)管理缺失、遺漏或薄弱環(huán)節(jié)，全面、客觀反映合規(guī)管理存在的問題，充分揭示合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

第四章 自律管理

第四十一條 協(xié)會(huì)加強(qiáng)對(duì)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員自律管理，并根據(jù)公司合規(guī)管理情況組織開展執(zhí)業(yè)檢查。證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員應(yīng)配合協(xié)會(huì)的檢查和調(diào)查。

第四十二條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違反本執(zhí)業(yè)規(guī)范的，協(xié)會(huì)將根據(jù)有關(guān)自律規(guī)則，視情節(jié)輕重采取自律管理措施或紀(jì)律處分，并計(jì)入?yún)f(xié)會(huì)誠信信息管理系統(tǒng)，同時(shí)將紀(jì)律處分信息報(bào)送中國證監(jiān)會(huì)。

第五章 附則

第四十三條 本執(zhí)業(yè)規(guī)范由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。

第四十四條 本執(zhí)業(yè)規(guī)范自發(fā)布之日起實(shí)施。