?2023年湖北專升本財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)訓(xùn)練（三）

2023年湖北專升本財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)訓(xùn)練（三）

一、名詞解釋

1、直接籌資：是指籌資者不通過金融機(jī)構(gòu)直接從最終投資者手中獲得資金的籌資方式。

2、股票包銷：是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。

3、參與優(yōu)先股：是指其股東在獲取定額股利后，還有權(quán)與普通股股東一起參與剩余利潤的分配的優(yōu)先股。

4、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定：是指銀行具有法律義務(wù)的承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)借款總額沒有超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求。

5、直接租賃：是承租人直接向生產(chǎn)廠商或有關(guān)租賃機(jī)構(gòu)租賃生產(chǎn)經(jīng)營中所需要的機(jī)器、設(shè)備，以取得資產(chǎn)使用權(quán)的租賃形式。

6、融資租賃：又稱財(cái)務(wù)租賃、資本租賃。它是承租人為融通資金而向出租人租用由出租人出資按承租人要求購買的租賃物的租賃。

7、杠桿租賃：是由資金出借人為出租人提供部分購買資產(chǎn)的資金，再由出租人購入資產(chǎn)租給承租人的方式。

8、商業(yè)信用：是指商品交易中的延期付款、預(yù)收貨款或延期交貨而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為。

9、權(quán)證，是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。

10、銷售百分比法:是依據(jù)某財(cái)務(wù)項(xiàng)目與銷售之間固定的百分比以及已知的預(yù)計(jì)銷售水平估計(jì)資金需求量的一種方法。

二、簡答題

1.債券籌資的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)是什么?

答：發(fā)行公司債券來籌資，有優(yōu)點(diǎn)也有缺點(diǎn)。債券籌資的優(yōu)點(diǎn)有(1)由于債權(quán)人不參加公司利潤分配，債券資金的成本有確定的限制。(2)債券的成本低于普通股和優(yōu)先股。(3)債權(quán)人不參與公司的經(jīng)營管理，一般情況下不分享公司股東的控制權(quán)。(4)債券的利息可在稅前支出，可為公司帶來稅收屏蔽方面的好處。(5)債券的利息可列入稅前支出，還可以利用債券的可收回性在需要時(shí)及時(shí)調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)。債券籌資的缺點(diǎn)有：(1)債券必須按時(shí)還本付息，若公司因一時(shí)資金周轉(zhuǎn)不暢而不能按時(shí)還本付息，將陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至導(dǎo)致公司破產(chǎn)。(2)發(fā)行債券提高了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而要求公司為所有者提供更高的報(bào)酬率，加大了公司經(jīng)營者的難度。(3)長期債券的償還期限很長，未來的種種不確定性使公司面臨較大的償還風(fēng)險(xiǎn)。(4)嚴(yán)格的債券合同將在一定程度上限制公司的經(jīng)營決策。

2.普通股和優(yōu)先股在權(quán)利義務(wù)方面有何主要區(qū)別?

答：股票按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，分為普通股和優(yōu)先股。普通股是公司發(fā)行的具有管理權(quán)而股利不固定的股票。其權(quán)利義務(wù)方面的特點(diǎn)是：(1)普通股股東對(duì)公司有經(jīng)營管理權(quán);(2)普通股利分配在優(yōu)先股分紅之后進(jìn)行，股利多少取決于公司的經(jīng)營情況;(3)公司解散、破產(chǎn)時(shí)，普通股股東的剩余財(cái)產(chǎn)求償權(quán)在公司各種債權(quán)人和優(yōu)先股股東之后;(4)在公司增發(fā)新股時(shí)，有認(rèn)股優(yōu)先權(quán)。而優(yōu)先股是較普通股有某些優(yōu)先權(quán)利同時(shí)也有一定限制的股票。相比而言，其優(yōu)先權(quán)表現(xiàn)在：(1)優(yōu)先獲得股利;(2)優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)。但是優(yōu)先股股東在股東大會(huì)上無表決權(quán)，在參與公司經(jīng)營管理上受到一定限制，僅對(duì)涉及優(yōu)先股權(quán)利問題時(shí)有表決權(quán)。

3.簡述融資租賃的基本概念和主要特點(diǎn)。

答：融資租賃是由租賃公司按承租單位要求出資購買設(shè)備，在較長的契約或合同期內(nèi)提供給承租單位使用的信用業(yè)務(wù)。它是以融通資金為主要目的的租賃。其主要特點(diǎn)有： (1)出租的設(shè)備由承租企業(yè)提出要求購買或者由承租企業(yè)直接從制造商或銷售那里選定。 (2)租賃期較長，接近于資產(chǎn)的有效使用期，在租賃期間雙方無權(quán)取消合同。 (3)由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修、保養(yǎng)和保險(xiǎn)，承租企業(yè)無權(quán)拆卸改裝。 (4)租賃期滿，按事先約定的方法處理設(shè)備，包括退還租賃公司、繼續(xù)租賃、企業(yè)留購(即以很少的，相當(dāng)于設(shè)備殘值的市場售價(jià)的“名義貨價(jià)”買下設(shè)備)。

4.簡述銀行借款這種籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)。

答：銀行借款這種籌資方式的優(yōu)點(diǎn)是： (1)籌資速度快。與發(fā)行各種證券的方式相比，取得借款所需時(shí)間較短，可以較快地滿足企業(yè)資金需要。 (2)籌資成本低。與發(fā)行債券相比，借款利息率較低，且無需支付數(shù)量很大的發(fā)行費(fèi)用，與發(fā)行股票等籌資方式相比，因借款屬于債務(wù)資金，籌資成本則更低。 (3)借款彈性好。企業(yè)可以與銀行直接接觸，協(xié)商借款的金額、期限和利率，借款后情況變化還可再次協(xié)議，靈活性較大。銀行借款的缺點(diǎn)是： (1)籌資數(shù)額有限。銀行一般不愿借出巨額的長期借款，承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，因此利用銀行借款籌資都有一定的上限。 (2)限制條件較多。企業(yè)與銀行簽訂的借款合同中，一般都有一些限制條款，如定期報(bào)送有關(guān)報(bào)表、不準(zhǔn)改變借款用途等，有的還要規(guī)定一些比較苛刻的借款信用條件，這些限制條款可能會(huì)限制企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)。 (3)籌資風(fēng)險(xiǎn)較大。企業(yè)舉借長期借款，必須定期還本付息，在經(jīng)營不利的情況下，可能會(huì)產(chǎn)生不能償付的風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。

5.可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn)

答：1)可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)點(diǎn)：(1)有利于降低資本成本;(2)有利于籌集更多的資金;(3)有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，增加資本結(jié)構(gòu)的彈性;(4)賒回條款的規(guī)定可以避免公司的籌資損失。

2)可轉(zhuǎn)換債券的缺點(diǎn)：(1)轉(zhuǎn)換為股票后，可轉(zhuǎn)換債券將失去利率較低的好處;(2)增加管理層的壓力;(3)存在股價(jià)大幅度上揚(yáng)，導(dǎo)致公司籌資額大幅度減少的風(fēng)險(xiǎn);(4)因公司市場價(jià)格連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價(jià)格，可轉(zhuǎn)換債券持有人按事先約定的價(jià)格回售而導(dǎo)致發(fā)行公司損失的風(fēng)險(xiǎn)。

6.簡述普通股籌資與發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)?

答：1.普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)：資金不需要償還;沒有固定的利息負(fù)擔(dān);增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力。 普通股籌資缺點(diǎn)：資金成本高;分散公司的控制權(quán)。

2.債券籌資優(yōu)點(diǎn)：資金成本低;能夠獲得財(cái)務(wù)杠桿利益;保障企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。 債券籌資缺點(diǎn)：籌資風(fēng)險(xiǎn)較高;限制條件多。

7.債券發(fā)行價(jià)格的高低，取決于哪幾項(xiàng)因素?

答：債券發(fā)行價(jià)格的高低，取決于以下四項(xiàng)因素：(1)債券面值。債券售價(jià)的高低，從根本上取決于面值大小，但面值是企業(yè)將來歸還的數(shù)額，而售價(jià)是企業(yè)現(xiàn)在收到的數(shù)額。(2)債券利率。債券利率是企業(yè)在債券發(fā)行期內(nèi)付給債券購買者的，債券利率越高，則售價(jià)也越高。 (3)市場利率。市場利率是衡量債券利率的參照指標(biāo)，與債券售價(jià)成反比例關(guān)系。(4)債券到期日。債券發(fā)行的起止日期越長，則風(fēng)險(xiǎn)越大，售價(jià)越低。