中級銀行《風(fēng)險管理》精華知識點一：風(fēng)險分散

知識點精講：風(fēng)險分散

風(fēng)險分散指通過多樣化投資分散并降低風(fēng)險的策略性選擇，其理論基礎(chǔ)：兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)不為1 (即不完全正相關(guān))， 分散投資于兩種資產(chǎn)就具有降低風(fēng)險的作用；而對于由相互獨立的多種資產(chǎn)組成的投資組合，只要組合中的資產(chǎn)個數(shù)足夠多，該投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險就可以通過這種分散策略完全消除。

【單選題】下表為A、B、C三種交易類金融產(chǎn)品每日收益率的相關(guān)系數(shù)。

假設(shè)三種產(chǎn)品標準差相同，則下列投資組合中風(fēng)險最低的是（）。

A. 60% 的 A 和40%B

B. 40% 的 B 和 60%C

C. 40% 的 A 和 60% B

D. 40% 的 A 和 60% C

【解析】如果資產(chǎn)組合中各資產(chǎn)存在相關(guān)性，則風(fēng)險分散的效果會隨著各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)有所不同。假設(shè)其他條件不變，當各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)為正時，風(fēng)險分散效果較差；當相關(guān)系數(shù)為負時，風(fēng)險分散效果較好。由表可知只有BC組合的相關(guān)系數(shù)為-0.5，所以風(fēng)險最低。

【答案】B

【單選題】商業(yè)銀行通常設(shè)定貸款投放的行業(yè)比例，這種做法屬于（）策略。

A.風(fēng)險轉(zhuǎn)移

B.風(fēng)險規(guī)避

C.風(fēng)險分散

D.風(fēng)險對沖

【解析】風(fēng)險分散是指通過多樣化投資分散并降低風(fēng)險的策略性選擇。根據(jù)多樣化投資分散風(fēng)險的原理，商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)應(yīng)是全方位、多種類的，而不應(yīng)集中于同一業(yè)務(wù)、同一性質(zhì)甚至同一個借款人。

【答案】C