2018年《證券分析師勝任能力》第五章

第三部分 專業(yè)技能

第五章 基本分析

第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)分析

熟悉宏觀經(jīng)濟(jì)分析的信息來(lái)源；熟悉宏觀經(jīng)濟(jì)分析所需信息和數(shù)據(jù)的內(nèi)容；熟悉宏觀經(jīng)濟(jì)分析信息和數(shù)據(jù)的質(zhì)量要求；熟悉宏觀經(jīng)濟(jì)分析信息的收集與處理方法；熟悉宏觀經(jīng)濟(jì)分析的總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法；熟悉長(zhǎng)期分析和短期分析的應(yīng)用與局限。

掌握國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的概念及計(jì)算方法；掌握經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的概念及計(jì)算方法；掌握固定資產(chǎn)投資的概念及分類；熟悉工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售總額的概念；熟悉失業(yè)率與通貨膨脹率的概念及衡量方式；掌握居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)與生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)的概念及計(jì)算方法；掌握采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）的概念及應(yīng)用；掌握國(guó)際收支中商品貿(mào)易、資本流動(dòng)的概念；掌握各項(xiàng)指標(biāo)變動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。

掌握主要的宏觀經(jīng)濟(jì)政策；熟悉宏觀調(diào)控的手段和目標(biāo)；熟悉宏觀調(diào)控對(duì)證券市場(chǎng)的影響；熟悉主要的產(chǎn)業(yè)政策工具及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響。

掌握主要的貨幣政策工具；掌握貨幣供應(yīng)量的三個(gè)層次；掌握社會(huì)融資總量的含義與構(gòu)成；熟悉我國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制；掌握貨幣政策變動(dòng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)的影響。

掌握匯率的概念；熟悉匯率制度及匯率變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響；熟悉外匯儲(chǔ)備與外匯占款的含義；了解貨幣當(dāng)局和金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成及含義；了解利率和匯率市場(chǎng)化改革的方向；了解資本賬戶改革方向；了解資本賬戶開(kāi)放對(duì)證券市場(chǎng)的影響。

掌握主要的財(cái)政政策工具；掌握擴(kuò)張性財(cái)政政策、中性財(cái)政政策和緊縮性財(cái)政政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)的影響；熟悉財(cái)政收支以及財(cái)政赤字或結(jié)余的概念；熟悉主權(quán)債務(wù)的概念；熟悉主權(quán)債務(wù)相關(guān)的分析預(yù)警指標(biāo)；掌握主要的稅收制度；熟悉稅收制度變化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)的影響；了解我國(guó)財(cái)稅體制改革的方向。

掌握影響證券市場(chǎng)供給和需求的主要因素；熟悉股市制度改革的方向；熟悉股市制度變革對(duì)股市運(yùn)行的影響；熟悉國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的影響。

第二節(jié) 行業(yè)分析

熟悉行業(yè)分析的信息來(lái)源；熟悉行業(yè)分析所需信息和數(shù)據(jù)的內(nèi)容；熟悉行業(yè)分析信息和數(shù)據(jù)的質(zhì)量要求；熟悉行業(yè)分析信息的收集與處理方法；了解對(duì)所獲得的行業(yè)部門、行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)、部門需求和供給數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的方法。

掌握行業(yè)分類方法；掌握描述行業(yè)基本狀況的各種指標(biāo)；掌握行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)；掌握行業(yè)供需分析方法；熟悉行業(yè)盈利模式；熟悉行業(yè)集中度的概念；掌握以行業(yè)集中度為劃分標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分類；了解產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈概念；熟悉價(jià)值鏈上不同環(huán)節(jié)的各種特征及競(jìng)爭(zhēng)策略；熟悉各類行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)關(guān)系、具體表現(xiàn)、產(chǎn)生原因及投資者偏好等；熟悉行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標(biāo)準(zhǔn)；熟悉處于各周期階段的企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)、盈利表現(xiàn)及投資者偏好。

掌握行業(yè)興衰的實(shí)質(zhì)及影響因素；熟悉技術(shù)進(jìn)步的行業(yè)特征及影響；了解政府和行業(yè)監(jiān)管、貨幣政策、財(cái)政政策對(duì)行業(yè)的影響；熟悉重組、并購(gòu)等對(duì)行業(yè)的影響。

第三節(jié) 公司分析

熟悉上市公司調(diào)研的目的和對(duì)象；熟悉上市公司調(diào)研的分類內(nèi)容和重點(diǎn)；熟悉上市公司調(diào)研的流程；熟悉公司分析所需信息和數(shù)據(jù)的來(lái)源；熟悉公司分析所需信息和數(shù)據(jù)的內(nèi)容；熟悉公司分析信息和數(shù)據(jù)的質(zhì)量要求；熟悉公司分析信息的收集與處理方法。

掌握公司法人治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)規(guī)范和相關(guān)利益者的含義；熟悉健全的法人治理機(jī)制的具體體現(xiàn)和獨(dú)立董事制度的有關(guān)要求；熟悉監(jiān)事會(huì)的作用及責(zé)任。

熟悉公司盈利能力和成長(zhǎng)性分析的內(nèi)容；掌握公司盈利預(yù)測(cè)的主要假設(shè)及實(shí)際預(yù)測(cè)方法；熟悉影響公司收益或增長(zhǎng)預(yù)測(cè)的因素；了解經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的含義、內(nèi)容和特征；熟悉公司規(guī)模變動(dòng)特征和擴(kuò)張潛力與公司成長(zhǎng)性的關(guān)系；熟悉公司基本分析在上市公司調(diào)研中的實(shí)際運(yùn)用。

熟悉資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)分配表、現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益變動(dòng)表的含義、內(nèi)容、格式、編制方式以及資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益、現(xiàn)金流量的內(nèi)在關(guān)系；熟悉建立、維持和更新公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)的歷史數(shù)據(jù)。

熟悉使用財(cái)務(wù)報(bào)表的主體、目的以及報(bào)表分析的功能、方法和原則；熟悉比較分析法和因素分析法；熟悉財(cái)務(wù)比率的含義與分類；掌握公司變現(xiàn)能力、營(yíng)運(yùn)能力、長(zhǎng)期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的含義、影響因素及其計(jì)算；熟悉或有負(fù)債的概念及內(nèi)容；熟悉影響企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)及周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)；熟悉資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率與產(chǎn)權(quán)比率的關(guān)系；熟悉融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃在會(huì)計(jì)處理方式上的區(qū)別；熟悉流動(dòng)性與財(cái)務(wù)彈性的含義；了解本期到期債務(wù)的統(tǒng)計(jì)對(duì)象；熟悉財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)作用、變動(dòng)特征與對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)以及各變量之間的關(guān)系；熟悉公司會(huì)計(jì)報(bào)表附注項(xiàng)目的主要項(xiàng)目；掌握會(huì)計(jì)報(bào)表附注對(duì)基本財(cái)務(wù)比率的影響。

熟悉預(yù)測(cè)公司潛在收益的方法；熟悉公司經(jīng)營(yíng)的安全邊際；了解可能影響公司收益或增長(zhǎng)預(yù)測(cè)的因素。

熟悉公司資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易的主要方式、具體行為、特點(diǎn)、性質(zhì)以及與其相關(guān)的法律規(guī)定；熟悉資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)的影響；熟悉會(huì)計(jì)政策的含義以及會(huì)計(jì)政策與稅收政策變化對(duì)公司的影響；熟悉運(yùn)用市場(chǎng)價(jià)值法、重置成本法、收益現(xiàn)值法評(píng)估公司資產(chǎn)價(jià)值的步驟和優(yōu)缺點(diǎn)。

第四節(jié) 策略分析

掌握投資策略的分類；熟悉積極型投資策略、消極型投資策略及混合型投資策略。

掌握投資策略研究大勢(shì)研判的方法；熟悉大勢(shì)研判的超預(yù)期理論；熟悉驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)變動(dòng)的重要因素和維度。

熟悉投資時(shí)鐘的方法、邏輯和結(jié)論；熟悉全球資產(chǎn)配置和大類資產(chǎn)配置的方法和邏輯；了解投資時(shí)鐘理論的局限性。

熟悉股票投資策略的含義與分類；掌握趨勢(shì)型策略、事件驅(qū)動(dòng)型策略、相對(duì)價(jià)值型策略、套利型策略的概念；掌握主題投資的含義和特征；熟悉主題投資的主要類型和特點(diǎn)；掌握主題投資的方法；熟悉主題投資介入時(shí)機(jī)的因素。

掌握行業(yè)比較的目的；掌握利用景氣、估值進(jìn)行行業(yè)基本面分析與行業(yè)比較的基本分析框架；熟悉行業(yè)板塊絕對(duì)估值與相對(duì)估值的概念及計(jì)算方法；熟悉行業(yè)景氣與估值變化的主要影響因素；了解主要行業(yè)景氣與估值歷史變動(dòng)情況；了解行業(yè)比較方法的局限性。

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參考資料：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

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