財(cái)務(wù)管理核心知識(shí)點(diǎn)梳理：資本資產(chǎn)定價(jià)模型

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【知識(shí)點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價(jià)模型/證券市場(chǎng)線

公式：必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)附加率

應(yīng)用：資本資產(chǎn)定價(jià)模型對(duì)任何公司、任何資產(chǎn)都是合適的。(單項(xiàng)資產(chǎn)、資產(chǎn)組合)，只要將該公司或資產(chǎn)的β系數(shù)帶入到公式中，就能得到該公司或資產(chǎn)的必要收益率。

【例題·單選題】必要收益率等于( )。

A. 純粹利率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

B. 通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

C. 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

D. 純粹利率+通貨膨脹率

『正確答案』C

『答案解析』必要收益率也成必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，必要收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加風(fēng)險(xiǎn)收益率。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率

【考題·判斷題】所有資產(chǎn)的β系數(shù)都是大于等于零的，不可能小于零。( )

『正確答案』×

『答案解析』絕大多是資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的，極個(gè)別資產(chǎn)的β系數(shù)小于零。

下列有關(guān)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表述中，錯(cuò)誤的是( )。

【考題·單選題】下列有關(guān)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表述中，錯(cuò)誤的是( )。

A. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的資本資產(chǎn)，主要是指股票資產(chǎn)

B. 證券市場(chǎng)線對(duì)任何公司，任何資產(chǎn)都是合適的

C. 證券市場(chǎng)線的一個(gè)暗示書(shū)，全部風(fēng)險(xiǎn)都需要補(bǔ)償

D. 稱(chēng)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬

『正確答案』C

『答案解析』證券市場(chǎng)線的一個(gè)前提是：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才有資格要求補(bǔ)償，因此選項(xiàng)C不正確。

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