財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)梳理：財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

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【知識(shí)點(diǎn)】財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

1、利潤(rùn)最大化

衡量指標(biāo)：凈利潤(rùn)

優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)追求利潤(rùn)最大化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。

缺點(diǎn)：①?zèng)]有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值。

②沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。

③沒有反應(yīng)創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系。

④可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

2、股東財(cái)富最大化

衡量指標(biāo)：股東財(cái)富

優(yōu)點(diǎn)：①考慮了風(fēng)險(xiǎn)

②在一定程度上能避免企業(yè)短期行為

③對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。

缺點(diǎn)：①通常只適用于上市公司，非上市公司難以應(yīng)用

②股價(jià)受多種因素影響，不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況;

③它強(qiáng)調(diào)的是股東利益，而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠。

3、企業(yè)價(jià)值最大化

衡量指標(biāo)：企業(yè)價(jià)值

優(yōu)點(diǎn)：①考慮了報(bào)酬的取得時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量

②考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系

③能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為

④用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過多受外界市場(chǎng)因素的干擾，有效地避免了企業(yè)短期行為。

缺點(diǎn)：①企業(yè)的價(jià)值過于理論化，不易操作;

②非上市公司難以應(yīng)用。

4、相關(guān)利益最大化

衡量指標(biāo)：相關(guān)者利益(指標(biāo)體系)

優(yōu)點(diǎn)：①有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展

②體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念

③這一目標(biāo)是一個(gè)多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了個(gè)利益主體的利益;

④體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一。

缺點(diǎn)：過于理想化，且無法操作。

【考題·多選題】下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)有點(diǎn)的是(　)。

A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值

B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

C.有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為

D.股票價(jià)格反映企業(yè)的價(jià)值

『正確答案』D

『答案解析』盡管上市公司股票價(jià)格的變動(dòng)在一定程度上揭示了企業(yè)價(jià)值變化，但是股價(jià)是受多種因素共同作用的結(jié)果，特別是在資本市場(chǎng)效率低下的情況下，股票價(jià)格很難反映企業(yè)價(jià)值。在企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)下，股票價(jià)格不一定能夠直接反映企業(yè)的價(jià)值。

【考題·單選題】下列有關(guān)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的理解，正確的有( )　。

A.按照利潤(rùn)最大化目標(biāo)，企業(yè)價(jià)值=企業(yè)利潤(rùn)

B.按照股東財(cái)富最大化目標(biāo)，企業(yè)價(jià)值=股東權(quán)益

C.按照企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，企業(yè)價(jià)值=股東權(quán)益+債權(quán)人權(quán)益

D.按照相關(guān)者利益最大化目標(biāo)，企業(yè)價(jià)值=股東權(quán)益+其他相關(guān)者權(quán)益

『正確答案』ABCD

『答案解析』關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，可做以下理解：按照利潤(rùn)最大化目標(biāo)，企業(yè)價(jià)值=企業(yè)利潤(rùn)。按照股東財(cái)富最大化目標(biāo)，企業(yè)價(jià)值=股東權(quán)益。按照企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，企業(yè)價(jià)值=股東權(quán)益+債權(quán)人權(quán)益。按照相關(guān)者利益最大化目標(biāo)，企業(yè)價(jià)值=股東權(quán)益+其他相關(guān)者權(quán)益。

對(duì)

【考題·單選題】對(duì)上市公司來說，股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，股東財(cái)富是由( )決定的。

A.股票價(jià)值

B.股票價(jià)格

C.股票數(shù)量

D.每股收益

『正確答案』BC

『答案解析』股東財(cái)富是用股東權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值來衡量的，簡(jiǎn)單而言就是股票價(jià)格和股票數(shù)量決定股東財(cái)富。所以選擇BC。

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