后3G時代券商看好網(wǎng)絡優(yōu)化廠商過程[2]

  精細網(wǎng)優(yōu)亦可挖掘網(wǎng)絡潛力，契合增值業(yè)務發(fā)展需要。3G的應用使得網(wǎng)絡承載能力大幅提升，為各類數(shù)據(jù)增值業(yè)務的發(fā)展提供了可能。面對種類繁多的增值業(yè)務，精細網(wǎng)優(yōu)能有效發(fā)掘合適的業(yè)務類型，提升投資效率。網(wǎng)優(yōu)數(shù)據(jù)顯示，在目前的網(wǎng)絡條件下，小流量、高突發(fā)、低延遲業(yè)務具有較好的用戶體驗，具體包括音樂下載、導航定位、網(wǎng)絡游戲、電子閱讀、移動電子商務、手機搜索業(yè)務等，而M2M業(yè)務方面，則以交通、公安、醫(yī)療、物流行業(yè)為主。

  從技術角度看，伴隨著WiFi、WiMAX為代表的無線寬帶接入技術的興起，無線接入網(wǎng)已經(jīng)成為接入領域的重要組成部分，而寬帶技術和無線技術的融合更推動接入網(wǎng)向“寬帶接入無線化，無線接入寬帶化”的方向發(fā)展，由此帶來的無線網(wǎng)絡優(yōu)化和測試需求將持續(xù)增長。

  看好網(wǎng)優(yōu)服務類公司

  國聯(lián)證券認為，3G網(wǎng)優(yōu)僅完成約三成，網(wǎng)優(yōu)商“三年難見天花板”。3G網(wǎng)優(yōu)潛在市場尚剛剛破土。據(jù)調研了解，3G網(wǎng)優(yōu)到三季度僅完成約三成，另外，無線網(wǎng)優(yōu)商09年收入中3G的占比仍不及50%。以上說明兩點：第一，網(wǎng)優(yōu)的生命周期很長，伴隨整個網(wǎng)絡的生命周期；第二，3G網(wǎng)優(yōu)需求比2G高得多，網(wǎng)優(yōu)企業(yè)在至少未來三年內難看到市場“天花板”。

  光大證券認為，網(wǎng)優(yōu)服務主要包括網(wǎng)絡普查、測試、評估等。一方面，網(wǎng)優(yōu)服務具有范圍廣、定制化程度高、持續(xù)性強的特點，對于增強用戶黏性有積極意義；另一方面，網(wǎng)優(yōu)服務有助增加設備銷量。目前，該業(yè)務在網(wǎng)優(yōu)企業(yè)收入中的占比正逐步提升。此外，網(wǎng)優(yōu)服務的平均毛利率可達50%以上，高于網(wǎng)優(yōu)設備和系統(tǒng)集成，在運營商加強集采管理，設備毛利率逐步下滑的情況下，網(wǎng)優(yōu)服務能有效提振整體毛利率。按照以上邏輯和分析，我們重點看好的網(wǎng)優(yōu)行業(yè)公司為三維通信和中創(chuàng)信測。

  華泰聯(lián)合證券認為，根據(jù)市場分析，未來3年，網(wǎng)優(yōu)服務行業(yè)增速最快，所以我們重點推薦網(wǎng)優(yōu)服務占比較高的公司。主要推薦的標的按順序為：華星創(chuàng)業(yè)，世紀鼎利，三維通信。

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