終端與業(yè)務考試盛大網(wǎng)絡資本模式

    13.2.6 資本模式

    盛大網(wǎng)絡的資本模式涵蓋了風險投資型和傳統(tǒng)投資型兩種資木模式。從盛人網(wǎng)絡成立到目前為止，按照時間順序，盛大網(wǎng)絡的資木模式卞要包括風險投資、上市、并購、整合等幾種形式。

    1.風險投資

    1999年9月，盛大網(wǎng)絡創(chuàng)立者陳天橋傾其所有，用50萬元作為啟動資金創(chuàng)立了盛大網(wǎng)絡，當年12月還吸引了中華網(wǎng)300萬美元的投資來購買其用戶和網(wǎng)頁瀏覽量。在資本的要求下，盛大網(wǎng)絡轉(zhuǎn)型建設動漫網(wǎng)站，為中華網(wǎng)帶來了其30%的網(wǎng)頁瀏覽費。2001年7月，盛大網(wǎng)絡與韓國上市公司ACTOZ簽約，但是該公司當時只向盛大網(wǎng)絡注資30萬美元，盛大網(wǎng)絡充分利用了這筆錢，當年就代理《傳奇》，將整個公司建立了起來。2003年3/1,盛人網(wǎng)絡從軟銀亞洲拿到4000萬美元融資，盛大網(wǎng)絡在融資后，在規(guī)模上形成了網(wǎng)絡游戲業(yè)的巨無簕。

    2.上市

    2003年盛大W絡的現(xiàn)金收入約為3300萬美元，經(jīng)營凈收入7200萬美元，雖然高達35%的利潤率遠遠高于國內(nèi)其他企業(yè)，可是這些資本還不足以完成一系列并購，?同時又保證其能夠正常運營。因此，上市融資成為盛人網(wǎng)絡2004年的首要目標。盛大網(wǎng)絡的苦心經(jīng)營并沒有A費，作為第一家在海外上市的中國網(wǎng)絡游戲公司，2004年5月，盛大網(wǎng)絡在美國納斯達克股票市場成功掛牌，融資1.5億美元。雖然由于時機不佳，盛大M絡的融資規(guī)模比預期壓縮40%,減少了1.086億美元，而且上市時間比預測的有所拖延、股價也有一定下調(diào)，但是度過了一段波動期內(nèi)的低迷后，股價就開始一路上揚。隨后盛大網(wǎng)絡連續(xù)公布了兩次季度的財務報告，成繢斐然，成功的運作使得盛大網(wǎng)絡從Nasdaq圈到了大筆的資金。

    3.并購

    盛大網(wǎng)絡的并購行動早在2003年就已經(jīng)開始了，通過上市成功融得大筆資金后的盛大網(wǎng)絡立刻幵始了一輪輪的收購行動。從2003年至今盛大網(wǎng)絡并購（含投資）的公司清單如表13-2所示。

    表13-2盛大網(wǎng)絡并購（含投資）的公司一覽表

    通過一系列的并購（投資）等資本運作活動，一方面體現(xiàn)了盛大網(wǎng)絡通過產(chǎn)品多元化經(jīng)營來打造其成為世界互動娛樂媒體企業(yè)的戰(zhàn)略目標；另一方面也體現(xiàn)了盛人網(wǎng)絡善于捕捉游戲產(chǎn)業(yè)新的增長點，通過合理地選擇投資項目,并購中小游戲同行，來鞏固自身的競爭力。

    4.整合

    完成一系列收購之后，盛大網(wǎng)絡將會進入到許多完全不熟悉的領域，僅僅堅持“先占位置”的做法是不夠的，還要把這些相對陌生的資源整合到最佳狀態(tài)，并發(fā)揮最大效用，這是一個根本性的難題。但盛大M絡做得很好。

    在游戲產(chǎn)品線拓展戰(zhàn)略上，盛大網(wǎng)絡先是進行戰(zhàn)略投資，然后完全并購。盛大網(wǎng)絡的資本整合軌跡基本上是沿著先縱向后橫向的整合。盛大網(wǎng)絡對北京數(shù)位紅軟件應用技術有限公司的收購就充分說明了這一點，在盛大網(wǎng)絡投資之前，數(shù)位紅公司就己經(jīng)是國內(nèi)移動設備游戲開發(fā)商，但由于資金緊張，一直未能獲得更大的發(fā)展。得到盛大網(wǎng)絡的戰(zhàn)略投資后不到半年，數(shù)位紅公司由一家不到20人的小公司，一躍發(fā)展成為員工近百人的公司，它在品牌建設、收入等方面得到極大幅度的提升，開發(fā)的產(chǎn)品數(shù)量也翻了兒番，達到300多款。在盛大網(wǎng)絡游戲開發(fā)部門的支持下，開發(fā)出了第一款手機與PCW絡游戲同步配合的移動設備網(wǎng)絡游戲《傳奇壯界》，并成功登錄諾基亞移動平臺。通過與盛大起點中文網(wǎng)的業(yè)務整合，成功開發(fā)出移動設備中文閱讀平臺。而且，在內(nèi)部調(diào)整中，盛大網(wǎng)絡其他子公司的無線業(yè)務都集中到了數(shù)位紅公司。在盛大網(wǎng)絡戰(zhàn)略投資后，通過雙方優(yōu)勢整合，同時在線人數(shù)翻了一番，很快突破50萬。

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