2022期貨投資分析知識(shí)點(diǎn)：無(wú)套利定價(jià)理論

《期貨投資分析》科目考試包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析與指標(biāo)、期貨及衍生品定價(jià)、統(tǒng)計(jì)與計(jì)量分析、商品期貨及衍生品分析與應(yīng)用、股指期貨及衍生品分析與應(yīng)用、國(guó)債期貨及衍生品分析與應(yīng)用、外匯期貨及衍生品分析與應(yīng)用、場(chǎng)外衍生品、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。下面小編為大家整理了期貨投資分析科目常知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容“無(wú)套利定價(jià)理論”供大家參考。

2022期貨投資分析知識(shí)點(diǎn)：無(wú)套利定價(jià)理論

無(wú)套利定價(jià)理論

遠(yuǎn)期或期貨定價(jià)的理論主要包括無(wú)套利定價(jià)理論和持有成本理論。

根據(jù)無(wú)套利定價(jià)理論，如果兩種金融資產(chǎn)未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流完全相同(稱為互為復(fù)制)，則當(dāng)前的價(jià)格必相同。

當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格存在差異時(shí)，投資者可以通過(guò)“買(mǎi)低賣(mài)高”獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，即存在套利機(jī)會(huì)。如果市場(chǎng)是有效率的話，市場(chǎng)價(jià)格必然由于套利行為做出相應(yīng)的調(diào)整，重新回到均衡的價(jià)格狀態(tài)，套利機(jī)會(huì)隨之消失。