2022期貨基礎(chǔ)知識(shí)知識(shí)點(diǎn)：結(jié)算公式與應(yīng)用

期貨基礎(chǔ)知識(shí)科目考試內(nèi)容包括期貨及衍生品概述、期貨市場組織結(jié)構(gòu)、期貨合約與期貨交易制度、套期保值、投機(jī)與套利、利率期貨、外匯期貨、股指期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期合約、互換、期貨及衍生品價(jià)格分析、期貨市場監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制。下面帶大家了解2022期貨基礎(chǔ)知識(shí)知識(shí)點(diǎn)：結(jié)算公式與應(yīng)用。完整版資料，請下載附件查看。

2022年期貨基礎(chǔ)知識(shí)知識(shí)點(diǎn)速記：期貨合約與期貨交易制度

15、結(jié)算公式與應(yīng)用、客戶盈虧和客戶權(quán)益的計(jì)算

（1）結(jié)算價(jià)：指當(dāng)天交易結(jié)束后對未平倉合約進(jìn)行當(dāng)日保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價(jià)。

3家商品交易所的當(dāng)日結(jié)算價(jià)取某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)按成交量的加權(quán)平均；當(dāng)日無成交價(jià)格的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。中國金融期貨交易所的結(jié)算價(jià)取某一期貨合約最后1小時(shí)成交價(jià)按成交量的加權(quán)平均價(jià)。

（2）開倉、持倉、平倉的概念

開倉：“建倉”，指新建期貨頭寸行為，包括買入開倉、賣出開倉。

持倉：開倉后持有的頭寸，包括多頭（買入）持倉、空頭（賣出）持倉。

平倉：指交易者了結(jié)持倉的行為。持倉合約也稱“未平倉合約”。

（3）交易所對會(huì)員的結(jié)算公式

①結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算

當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)(等）。

②當(dāng)日盈虧的計(jì)算

商品期貨當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式：

當(dāng)日盈虧= ∑[(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)) *賣出量]+ ∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià)) *買入量]+ (上一交易日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)) *(上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量）

股指期貨當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式：

當(dāng)日盈虧= ∑[(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)) *賣出手?jǐn)?shù)*合約乘數(shù)]+ ∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià)) *買入手?jǐn)?shù)*合約乘數(shù)]+ (上一交易日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)) * (上一交易日賣出持倉手?jǐn)?shù)-上一交易日買入持倉手?jǐn)?shù)) *合約乘數(shù)

③當(dāng)日交易保證金計(jì)算公式

商品期貨當(dāng)日交易保證金計(jì)算公式:

當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià) * 當(dāng)日交易結(jié)束后持倉總量*交易保證金比例

股指期貨當(dāng)日交易保證金的計(jì)算公式：

當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)*合約乘數(shù)* 當(dāng)日交易結(jié)束后持倉總量*交易保證金比例

（股指期貨的“結(jié)算價(jià)”、“成交價(jià)”均為股指指數(shù)點(diǎn)。）

（4）期貨公司對客戶的結(jié)算：分為逐日盯市結(jié)算方式、逐筆對沖結(jié)算方式

逐日盯市結(jié)算方式

①平倉盈虧：

平倉盈虧=平當(dāng)日倉盈虧+平歷史倉盈虧

平當(dāng)日倉盈虧=∑ (賣出成交價(jià)-買入成交價(jià)) *交易單位*平倉手?jǐn)?shù)

平歷史倉盈虧=∑[(賣出成交價(jià)-上日結(jié)算價(jià)) *交易單位*賣出平倉手?jǐn)?shù)]+

∑[(上日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià)) *交易單位*買入平倉手?jǐn)?shù)

②持倉盯市盈虧=當(dāng)日持倉盈虧+歷史持倉盈虧

當(dāng)日持倉盈虧=∑[(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)) *交易單位*賣出手?jǐn)?shù)]+

∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià)) *交易單位*買入手?jǐn)?shù)]

歷史持倉盈虧=∑[(上日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)) *交易單位*賣出持倉手?jǐn)?shù)]+

∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-上日結(jié)算價(jià)) *交易單位*買入持倉手?jǐn)?shù)]

③當(dāng)日盈虧=平倉盈虧+持倉盯市盈虧

④當(dāng)日結(jié)存=上日結(jié)存+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)等

⑤客戶權(quán)益=當(dāng)日結(jié)存

逐筆對沖結(jié)算方式

①平倉盈虧=∑[(賣出成交價(jià)-買入成交價(jià)) *交易單位*平倉手?jǐn)?shù)]

②浮動(dòng)盈虧=∑[(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)) *交易單位*賣出持倉手?jǐn)?shù)]+

∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià)) *交易單位*買入持倉手?jǐn)?shù)]

③當(dāng)日結(jié)存=上日結(jié)存+平倉盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)等

④客戶權(quán)益=當(dāng)日結(jié)存+浮動(dòng)盈虧

（5）逐日盯市結(jié)算方式與逐筆對沖結(jié)算方式的區(qū)別

①逐日盯市結(jié)算方式未平倉合約盈虧作為持倉盯市盈虧計(jì)入當(dāng)日結(jié)存，逐筆對沖結(jié)算方式未平倉合約作為浮動(dòng)盈虧不計(jì)入當(dāng)日結(jié)存，而是計(jì)入當(dāng)日客戶權(quán)益。

②逐日盯市結(jié)算方式下平倉盈虧采用上日結(jié)算價(jià)及平倉價(jià)，持倉盯市盈虧采用當(dāng)日結(jié)算價(jià)和上日結(jié)算價(jià)；逐筆對沖結(jié)算方式下平倉盈虧計(jì)算采用開倉價(jià)和平倉價(jià)，浮動(dòng)盈虧計(jì)算采用開倉價(jià)和當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

（6）風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用/客戶權(quán)益*100%

風(fēng)險(xiǎn)度等于100%，說明客戶的可用資金為0。期貨公司不允許客戶的風(fēng)險(xiǎn)度大于100%。