2020年期貨投資分析模擬習(xí)題（27）

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1、對(duì)基差賣(mài)方來(lái)說(shuō)，基差定價(jià)模式的優(yōu)勢(shì)是（  ）。

A.可以保證賣(mài)方獲得合理銷(xiāo)售利潤(rùn)

B.將貨物價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給點(diǎn)價(jià)的一方

C.加快銷(xiāo)售速度

D.擁有定價(jià)的主動(dòng)權(quán)和可選擇權(quán)，靈活性強(qiáng)

答案：ABC

2、 在基差交易中，點(diǎn)價(jià)的原則包括（  ）。

A.所點(diǎn)價(jià)格具有壟斷性

B.市場(chǎng)的流動(dòng)性要好

C.所點(diǎn)價(jià)格不得具有操控性

D.方便交易雙方套保盤(pán)的平倉(cāng)出場(chǎng)

答案：BCD

3 、6月1日，某美國(guó)進(jìn)口商預(yù)期3個(gè)月后需支付進(jìn)口貨款2.5億日元，目前的即期匯率為（JPY/USD.）=0. 008358,3個(gè)月期JPY/USD.期貨價(jià)格為0. 008379。該進(jìn)口商為了避免3個(gè)月后因日元升值而需付出更多的美元，在C.ME外匯期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。若9月1日 即期匯率為JPY/USD. =0. 008681，三個(gè)月期JPY/USD.期貨價(jià)格為0. 008688，9月到期的 JPY/USD.期貨合約面值為1250萬(wàn)日元，則該美國(guó)進(jìn)口商（  ）。

A.需要買(mǎi)入20手期貨合約

B.需要賣(mài)出20手期貨合約

C.現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利80750美元,期貨市場(chǎng)虧損77250

D.現(xiàn)貨市場(chǎng)損失80750美元、期貨市場(chǎng)盈利77250美元

答案：AD

4、運(yùn)用期權(quán)工具對(duì)點(diǎn)價(jià)策略進(jìn)行保護(hù)的優(yōu)點(diǎn)不包括（  ）。

A. 在規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也規(guī)避掉了價(jià)格向有利于自身方向發(fā)展的獲利機(jī)會(huì)

B. 既能保住點(diǎn)價(jià)獲益的機(jī)會(huì)，又能規(guī)避價(jià)格不利時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)

C. 風(fēng)險(xiǎn)損失完全控制在已知的范圍之內(nèi)

D. 買(mǎi)入期權(quán)要繳納權(quán)利金，賣(mài)出期權(quán)在期貨價(jià)格大幅波動(dòng)時(shí)保值效果有限

答案：AD

5 、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略的基本操作模式包括（  ）。

A.用股票組合復(fù)制標(biāo)的指數(shù)

B.當(dāng)標(biāo)的指數(shù)和股指期貨出現(xiàn)逆價(jià)差達(dá)到一定水準(zhǔn)時(shí)，將股票現(xiàn)貨頭寸全部出清

C.以10%左右的出清后的資金轉(zhuǎn)換為期貨，其他約90%的資金可以收取固定收益

D.待期貨的相對(duì)價(jià)格低估出現(xiàn)負(fù)價(jià)差時(shí)再全部轉(zhuǎn)回股票現(xiàn)貨

答案：ABC

6、關(guān)于利率互換，正確的表述是（  ）。

A. 利率互換雙方不交換本金

B. 交易雙方可以通過(guò)互換降低各自成本

C. 可以規(guī)避雙方可能存在的利率風(fēng)險(xiǎn)

D. 利率水平下降，會(huì)提高固定利率支付方的收益

答案：ABC

7、 下列關(guān)于解除原有互換協(xié)議說(shuō)法正確的是（  ）。

A. 解除原有互換協(xié)議時(shí)，由不希望提前結(jié)束的一方提供一定的補(bǔ)償

B. 解除原有互換協(xié)議時(shí)，由希望提前結(jié)束的一方提供一定的補(bǔ)償

C. 解除原有互換協(xié)議時(shí)，協(xié)議雙方都不需提供補(bǔ)償

D. 解除原有互換協(xié)議時(shí)，可以協(xié)議將未來(lái)的現(xiàn)金流貼現(xiàn)后進(jìn)行結(jié)算支付，提前實(shí)現(xiàn)未來(lái)的損益

答案：BD

8 、銀行是信用衍生品的主要參與者，主要原因有（  ）。

A. 承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)并獲取收益

B. 實(shí)現(xiàn)信用資產(chǎn)組合的分散化

C. 降低特定的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露

D. 充當(dāng)信用衍生品的做市商或交易商

答案：BCD

9、 某金融機(jī)構(gòu)作為普通看漲期權(quán)的賣(mài)方，如果合同終止時(shí)期貨的價(jià)格上漲了，那么雙方的義務(wù)是（  ）。

A. 金融機(jī)構(gòu)在合約終止日期向?qū)Ψ街Ц叮汉霞s規(guī)模x（結(jié)算價(jià)格-基準(zhǔn)價(jià)格）

B. 金融機(jī)構(gòu)在合約起始日期向?qū)Ψ街Ц叮簷?quán)利金

C. 對(duì)方在合約終止日期向金融機(jī)構(gòu)支付：合約規(guī)模x（結(jié)算價(jià)格-基準(zhǔn)價(jià)格）

D. 對(duì)方在合約起始日期向金融機(jī)構(gòu)支付：權(quán)利金

答案：AD

10、 在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量中，選擇較大的A.%意味著（  ）。

A.高的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度

B.較低的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度

C.希望能夠得到把握較小的預(yù)測(cè)結(jié)果

D.希望能夠得到把握較大的預(yù)測(cè)結(jié)果

答案：AD

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