2011年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》真題卷及答案（三）

41.下列關(guān)于美國(guó)期貨市場(chǎng)中介結(jié)構(gòu)的說(shuō)法不正確的是()。

A.期貨傭金商可以獨(dú)立開(kāi)發(fā)客戶(hù)和接受指令

B.介紹經(jīng)紀(jì)商在國(guó)際上既可以是機(jī)構(gòu)也可以是個(gè)人

C.期貨交易顧問(wèn)為客戶(hù)提供期貨交易決策咨詢(xún)或進(jìn)行價(jià)格預(yù)測(cè)

D.介紹經(jīng)紀(jì)商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開(kāi)發(fā)客戶(hù)或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶(hù)的資金，不必通過(guò)期貨傭金商進(jìn)行結(jié)算

42.開(kāi)盤(pán)價(jià)集合競(jìng)價(jià)在每一交易日開(kāi)始前()分鐘內(nèi)進(jìn)行。

A.5

B.15C.20

D.30

43.在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為稱(chēng)為()。

A.期權(quán)交易

B.過(guò)度投機(jī)

C.套利交易

D.期貨投機(jī)

44.某交易所主機(jī)中，綠豆期貨前一成交價(jià)為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買(mǎi)價(jià)2825元，現(xiàn)有賣(mài)方報(bào)價(jià)每噸2818元，二者成交則成交價(jià)為每噸()元。

A.2825

B.2821

C.2820

D.2818

45.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平也會(huì)影響期權(quán)的時(shí)問(wèn)價(jià)值，當(dāng)利率提高時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)()。

A.增加

B.減少

C.上下劇烈波動(dòng)

D.上下輕微波動(dòng)

46.以下關(guān)于期貨的結(jié)算說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。

A.期貨的結(jié)算實(shí)行逐日盯市制度，即客戶(hù)開(kāi)倉(cāng)后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)與客戶(hù)開(kāi)倉(cāng)價(jià)比較的結(jié)果，在此之后，平倉(cāng)之前，客戶(hù)每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果

B.客戶(hù)平倉(cāng)后，其總盈虧可以由其開(kāi)倉(cāng)價(jià)與其平倉(cāng)價(jià)的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出

C.期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶(hù)在持倉(cāng)階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶(hù)上劃撥。當(dāng)客戶(hù)處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶(hù)上的金額超過(guò)初始保證金的數(shù)額，則客戶(hù)可以將超過(guò)部分提現(xiàn)；當(dāng)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶(hù)必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)

D.客戶(hù)平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶(hù)最初數(shù)額與最終數(shù)額之差

47.賣(mài)出看漲期權(quán)的投資者的最大收益是()。

A.無(wú)限大的

B.所收取的全部權(quán)利金

C.所收取的全部盈利及履約保證金

D.所收取的全部權(quán)利金以及履約保證金

48.()是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)它來(lái)確定。

A.利率

B.基準(zhǔn)利率

C.拆放利率

D.票面利率

49.對(duì)于會(huì)員或客戶(hù)的持倉(cāng)，距離交割月份越近，限額規(guī)定就()。

A.越低

B.越高.

C.根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定

D.與交割月份遠(yuǎn)近無(wú)關(guān)

50.和單向的普通投機(jī)交易相比，套利交易具有的特點(diǎn)是()。

A.成本較高

B.風(fēng)險(xiǎn)較小

C.高風(fēng)險(xiǎn)高利潤(rùn)

D.保證金比較高

51.銅和鋁都可以用來(lái)作為電線(xiàn)的生產(chǎn)原材料，兩者之間具有較強(qiáng)的可代替性，銅價(jià)格上升會(huì)引起鋁的需求量上升，從而導(dǎo)致鋁價(jià)格上漲。當(dāng)銅和鉛的價(jià)格脫離了正常水平時(shí)，可以利用這兩個(gè)品種進(jìn)行()。

A.跨市套利

B.跨品種套利

C.跨價(jià)套利

D.蝶式套利

52.在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過(guò)程稱(chēng)為()。

A.杠桿作用

B.套期保值

C.風(fēng)險(xiǎn)分散

D.投資“免疫”策略

53.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，即()。

A.期貨投機(jī)者

B.期貨交易所

C.期貨結(jié)算部門(mén)

D.其他套期保值者

54.空頭套期保值者是指()。

A.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭

B.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭

C.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭

D.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭

55.下列()有權(quán)要求會(huì)員提供一切有關(guān)的賬目和交易記錄。

A.理事會(huì)

B.仲裁委員會(huì)

C.交易規(guī)則委員會(huì)

D.交易行為管理委員會(huì)

56.期貨交易和交割的時(shí)間順序是()。

A.同步進(jìn)行的

B.通常交易在前，交割在后

C.通常交割在前，交易在后

D.無(wú)先后順序。

57.價(jià)格下跌很多，僅造成需求的少量增加，稱(chēng)之為需求()。

A.無(wú)彈性

B.有彈性

C.其他

D.缺乏彈性

58.在美國(guó)10年期國(guó)債期貨的交割，賣(mài)方可以使用()來(lái)進(jìn)行交割。

A.10年期國(guó)債

B.大于10年期的國(guó)債

C.小于10年期的國(guó)債

D.任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國(guó)債

59.最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是()。

A.圓弧形態(tài)

B.頭肩頂(底)

C.雙重頂(底)

D.三重頂(底)

60.關(guān)于“基差”，下列說(shuō)法不正確的是()。

A.基差是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的差

B-基差風(fēng)險(xiǎn)源于套期保值者

C.當(dāng)基差減小時(shí)，空頭套期保值者可以減小損失

D.基差可能為正、負(fù)或零

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答案及解析

41.D【解析】介紹經(jīng)紀(jì)商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開(kāi)發(fā)客戶(hù)或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶(hù)的資金，且必須通過(guò)期貨傭金商進(jìn)行結(jié)算。

42.A【解析】開(kāi)盤(pán)價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開(kāi)市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。

43.D【解析】在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為稱(chēng)為期貨投機(jī)。

44.C【解析】當(dāng)買(mǎi)人價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)、賣(mài)出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。

45.B【解析】無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平也會(huì)影響期權(quán)的時(shí)間價(jià)值，當(dāng)利率提高時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)減少。不過(guò)，利率水平對(duì)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的影響是十分有限的。

46.D【解析】期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶(hù)在持倉(cāng)階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶(hù)上劃撥。當(dāng)客戶(hù)處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶(hù)上的金額超過(guò)初始保證金的數(shù)額，則客戶(hù)可以將超過(guò)部分提現(xiàn)；當(dāng)客戶(hù)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶(hù)必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。這意味著客戶(hù)平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶(hù)最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。

47.B【解析】賣(mài)出看漲期權(quán)的投資者的最大收益為：所收取的全部權(quán)利金。

48.B【解析】基準(zhǔn)利率是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)它來(lái)確定。

49.A【解析】隨著交割月的臨近，規(guī)定會(huì)員或客戶(hù)的持倉(cāng)的限額降低，以保證到期日的順利交割。

50.B【解析】考查套利交易的特點(diǎn)

51.B【解析】交易者可以通過(guò)期貨市場(chǎng)賣(mài)出被高估的商品合約，買(mǎi)入被低估商品合約進(jìn)行套利，等有利時(shí)機(jī)出現(xiàn)后分別平倉(cāng)，從中獲利，這屬于跨品種套利。

52.B【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)損失時(shí)，可以通過(guò)期貨市場(chǎng)獲利；反之則從現(xiàn)貨市場(chǎng)獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。

53.A【解析】期貨投資者和套利者是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。

54.B【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。

55.D【解析】考查會(huì)員制期貨交易所的機(jī)梅設(shè)置。

56.B【解析】期貨交易中，交易雙方不必在買(mǎi)賣(mài)發(fā)生的初期就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來(lái)的某一時(shí)候交收實(shí)貨。

57.D【解析】考查彈性定義的具體應(yīng)用。

58.D【解析】在美國(guó)10年期國(guó)債期貨的交割，賣(mài)方可以使用任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國(guó)債來(lái)進(jìn)行交割。

59.B【解析】頭肩頂和頭肩底是價(jià)格形態(tài)中出現(xiàn)最多的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，也是最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。

60.C【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格。C項(xiàng)對(duì)于空頭套期保值者，如果基差意外地?cái)U(kuò)大，套期保值者的頭寸就會(huì)得到改善；相反，如果基差意外地縮小，套期保值者的情況就會(huì)惡化。對(duì)于多頭套期保值者來(lái)說(shuō)，情況正好相反。