必要報酬率和資本成本的關(guān)系

在初級會計和財務(wù)管理中，必要報酬率和資本成本是兩個重要的概念，它們之間既有聯(lián)系又有區(qū)別。以下小編整理的二者之間的關(guān)系解析，以便考生們理解它們的關(guān)系，有助于更好地掌握初級會計和財務(wù)管理中的投資決策和資本成本管理知識。

一、概念解析

1、必要報酬率

（1）定義：必要報酬率指投資者對某項投資所要求的最低回報率。它反映了投資者對投資風(fēng)險的補償要求，通常由無風(fēng)險收益率和風(fēng)險溢價組成。

（2）公式：必要報酬率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險溢價

2、資本成本

（1）定義：資本成本指企業(yè)為籌集和使用資金所付出的代價，包括債務(wù)成本和權(quán)益成本。它是企業(yè)進行投資決策時的最低回報率要求。

（2）公式：加權(quán)平均資本成本=（債務(wù)成本×債務(wù)比例）+（權(quán)益成本×權(quán)益比例）

二、兩者的關(guān)系

1、從企業(yè)角度看

企業(yè)的資本成本是其在資本市場籌集資金的成本，而必要報酬率是投資者對企業(yè)投資的最低回報要求。因此，企業(yè)的資本成本應(yīng)至少等于投資者的必要報酬率，否則企業(yè)將無法吸引足夠的資金。

2、從投資者角度看

必要報酬率是投資者對企業(yè)投資所要求的最低回報率，而資本成本是企業(yè)為滿足投資者要求所必須支付的代價。因此，資本成本是企業(yè)滿足投資者必要報酬率的最低成本。

如果企業(yè)的資本成本低于投資者的必要報酬率，投資者可能會選擇其他投資機會；反之，如果企業(yè)的資本成本高于投資者的必要報酬率，企業(yè)可能難以吸引投資。

3、在投資決策中的應(yīng)用

企業(yè)在進行投資決策時，通常會使用資本成本作為折現(xiàn)率來計算項目的凈現(xiàn)值（NPV）。如果項目的回報率高于資本成本，則項目可行；反之則不可行。

由于資本成本反映了投資者的必要報酬率，因此企業(yè)在評估項目時，實際上是在評估項目是否能夠滿足投資者的最低回報要求。

綜上所述，必要報酬率是投資者對投資的最低回報要求，而資本成本是企業(yè)為滿足這一要求所付出的代價。企業(yè)的資本成本應(yīng)至少等于投資者的必要報酬率，否則企業(yè)將難以吸引投資。