什么是久期缺口？久期缺口的計算公式

久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負債加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負債率乘積的差額。

一、久期的概念及其重要性

久期是衡量固定收益投資品種價格對利率變動的敏感程度的指標。久期反映了一筆固定收益證券在剩余期限內(nèi)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流的平均時間，即債券的平均期限。久期越長，證券價格對利率變動的敏感程度越高。

久期的重要性在于它能夠幫助投資者和金融機構(gòu)了解其投資組合在利率變動下所面臨的風險。通過計算久期，投資者可以根據(jù)自身的投資目標和風險承受能力，選擇合適的投資品種，進行風險管理和資產(chǎn)配置。

二、久期缺口的計算公式

久期缺口＝資產(chǎn)加權(quán)平均久期－（總負債/總資產(chǎn)）×負債加權(quán)平均久期；

1、當久期缺口為正值時，資產(chǎn)的加權(quán)平均久期大于負債的加權(quán)平均久期與資產(chǎn)負債率的乘積。

2、當久期缺口為負值時，市場利率上升，銀行凈值將增加；市場利率下降，銀行凈值將減少。

3、當缺口為零時，銀行凈值的市場價值不受利率風險影響。

久期缺口的絕對值越大，銀行對利率的變化就越敏感，銀行的利率風險暴露量也就越大，因而，銀行最終面臨的利率風險也越高。

三、應(yīng)對久期缺口風險的方法

為了降低久期缺口帶來的風險，金融機構(gòu)可以采取以下幾種方法：

1. 調(diào)整資產(chǎn)負債組合：金融機構(gòu)可以通過增加或減少不同久期的資產(chǎn)來降低久期缺口風險。例如，增加短久期債券的投資比例，以降低久期缺口。

2. 利用利率互換：金融機構(gòu)可以通過利率互換等衍生工具來控制久期缺口風險。利率互換可以將長期久期的資產(chǎn)與短期久期的負債進行交換，從而實現(xiàn)風險的轉(zhuǎn)移和控制。

3. 利用利率期權(quán)：金融機構(gòu)還可以利用利率期權(quán)等金融衍生工具來對沖久期缺口風險。利率期權(quán)可以提供對沖久期缺口的保護，從而降低金融機構(gòu)的風險敞口。