?2021年10月自考00208國際財務管理復習資料4

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2021年10月自考00208國際財務管理復習資料4

1、外匯是一國持有的以外幣表示的用以進行國際間結算的支付手段。

2、外匯包括：(多選)

(1)外國貨幣：鈔票、鑄幣;(2)外國有價證券：政府公債、國庫券公司債券、股票、息票;

(3)外幣支付憑證：票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證;(4)其他外匯資金。

3、外匯市場是專門從事外匯買賣或貨幣兌換的市場。

4、外匯市場的特點：(多選/簡答)

(1)交易在不同國家的居民或企事業(yè)單位間進行;(2)交易等價進行。

5、外匯市場的分類：

(1)按有無固定交易場所分為：無形市場(歐洲是外匯市場)和有形市場(大陸式外匯市場);

(2)按參加交易的對象分為：客戶市場和銀行間市場;

(3)按交易方式的差別分為：即期外匯市場、遠期外匯市場、外幣期貨市場、外幣期權市場。

6、世界上最大的外匯市場都是無形市場。

7、銀行間買賣外匯的市場及銀行間市場，經(jīng)常出現(xiàn)多頭和空頭。

8、即期外匯市場的交易要求在兩個營業(yè)日的時間內完成交割。

9、即期外匯市場、遠期外匯市場、外幣期貨市場、外幣期權市場的差別：

①從市場份額看，即期外匯市場的成交額占一半以上;外匯期貨、期權市場則處于不斷上升之中;

②從市場形態(tài)看，即期、遠期外匯市場屬于無形市場;外匯期貨、期權市場則有固定的交易場所。

10、即期外匯市場的交易要求在兩個營業(yè)日內完成交割。遠期外匯市場交易的交割日期為買賣雙方商定的超過兩個營業(yè)日以上的某一特定期間或特定日期。

11、期權的購買者享有在某一特定的期限內按照事先約定的價格買入或賣出某種外匯的權利，但沒有必須進行買賣的業(yè)務。(判斷)

12、外匯市場的功能：(多選/簡答)

(1)轉移購買力功能;(2)為國際貿易提供信用;(3)套期保值功能。

13、外匯市場的參與者：(多選)

(1)商業(yè)銀行;(2)中央銀行及政府主管外匯的機構;(3)外匯經(jīng)紀人;

(4)外匯交易商;(5)外匯的實際供應者和需求者;(6)外匯投機者。

14、商業(yè)銀行參與的活動：

(1)外匯買賣及承辦外匯存款、匯兌、貼現(xiàn);

(2)與外匯批發(fā)市場參與外匯零售市場，調整外匯數(shù)量(外匯頭寸)。

15、銀行的外匯交易員為銀行賺取利潤的兩種方式：

(1)通過買賣價差;(2)通過正確的預測匯率的變動而獲利。

16、外匯經(jīng)紀人在外匯市場起聯(lián)絡作用，主要業(yè)務：代客買賣。

17、外匯經(jīng)紀人分兩種：一般經(jīng)紀人、跑街或掮客。

18、中央銀行對外匯市場的管理主要體現(xiàn)在：(1)設立外匯平準基金;(2)采取行政手段。

19、外匯發(fā)展趨勢(趨向全球化)，體現(xiàn)在：

(1)外匯市場由區(qū)域性發(fā)展到全球性;

(2)各地外匯交易之間的匯率趨向一致，地點套匯的機會不復存在;

(3)銀行機構國際化，資金流動自由化;

(4)在外匯市場的干預方面，各國中央銀行往往協(xié)調管理，聯(lián)合干預。

20、各國的外匯市場：(多選)

①紐約外匯市場;②倫敦外匯市場;③蘇黎世外匯市場;④香港外匯市場;⑤東京外匯市場。

21、紐約外匯市場是世界美元交易的清算中心。

22、倫敦外匯市場是世界上最大的外匯市場，沒有固定的交易場所，交易額居世界首位。

23、東京外匯市場是連接全球外匯市場的關鍵一環(huán)。

24、中國的外匯市場以上海為中心。

25、中國外匯市場的長期發(fā)展目標：(多選)

(1)實現(xiàn)人民幣在經(jīng)常項目下的自由兌換;(2)使人民幣成為國際性通貨;

(3)把上海建成國際金融市場中人民幣交易和清算中心。

26、匯率：指一國貨幣單位兌換另一國貨幣單位的比率或比價，是外匯買賣的折算標準。

27、按外匯交割期限匯率分為：即期匯率和遠期匯率。

28、即期匯率：指買賣雙方成交后，在兩個營業(yè)日內辦理交割使用的匯率。

29、遠期匯率：指買賣雙方事先約定的、據(jù)以在未來一定日期進行外匯交割的匯率。

30、即期外匯交易(現(xiàn)匯交易)：是外匯買賣成交后，于當日或其后一直兩個營業(yè)日辦理交割的外匯交易。

31、外匯交易大部分是采用即期交易的形式進行。

32、銀行間的外匯交易不是交易達成后立即完成，要在第二個營業(yè)日之后，原因是：(1)外匯市場之間存在時差;(2)交易的結算需要時間。

33、交易的結算日又稱為交割日。(單選)

34、即期外匯交易的方式：(根據(jù)匯兌憑證的轉移與資金流向是否一致)

(1)順匯(匯兌);(2)逆匯(托收承付)。

35、所報的價格表示報價單位愿以此價買進或賣出某種貨幣。

36、絕大多數(shù)的銀行間報價是以“歐洲術語”即以每美元的外匯價格表達的。我國也是。

37、銀行報價時一般同時報出買價和賣價。賤買貴賣。(判斷/選擇)

38、套匯的涵義的三種理解：

(1)法律意義上的套匯：私下的外匯交易;(2)廣義套匯：通過外幣買賣本幣;

(3)狹義套匯：利用不同外匯市場間的匯率的差異，同時在不同的地點進行的外匯買賣活動，目的是為了賺取匯率差額的利潤。

39、套匯的方式分為地點套匯和時間套匯。地點套匯分為直接套匯和間接套匯。

40、直接套匯(兩角套匯)：利用某種貨幣在兩個外匯市場上匯率的差異，在一個市場上低價買進同時在另一個市場上高價賣出的套匯活動。

41、間接套匯(三角套匯、多角套匯)：利用三個或多個不同地點的外匯市場上的匯率差異，同時在這三個外匯市場上進行賤買貴賣，賺取匯率差額。

42、計算三角套匯是否有利，可將各外匯市場的標價變?yōu)橄嗤臉藘r，再用賣價相乘。例題P90

在直接標價法下：賣價的連乘積<1，有利可圖;連乘積>1，虧本;連乘積=1，不賺不虧。

43、遠期外匯交易(期匯交易)：指交易雙方先行簽訂合同規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率和將來交割的時間，到規(guī)定的交割日期，再按合同的規(guī)定，買方交款賣方付匯掉期交易外匯交易。

44、遠期外匯買賣的期限：1、2、3、6個月、1年，通常為3個月。(多選)

45、進行遠期外匯交易的原因：(簡答/多選)①避險保值;②銀行調整外匯余額;③投機需要。

46、計算題：P94

47、遠期匯率、即期匯率和利率之間的關系：(判斷)

(1)其他條件不變時，兩種貨幣間利率較低的貨幣，其遠期匯率升水，利率較高的貨幣則相反;

(2)遠期匯率和即期匯率之間的差異，決定于兩種貨幣的利率差異。

48、

n為遠期合約的期限(以月數(shù)表示)

49、計算題：P95

50、點數(shù)：是表明貨幣比價數(shù)字中的小數(shù)點以后的第四位數(shù)在一般情況下，匯率在一天內變動范圍也就在小數(shù)點后的第三位，即變動幾十個點。表示遠期匯率的點數(shù)的兩欄數(shù)字，代表買入價和賣出價。直接標價法買入價在前，賣出價在后;間接標價法賣出價在前，買入價在后。

51、銀行間的遠期外匯報價通常采用點數(shù)報價形式。

52、在即期匯率未知時，判斷以一種貨幣表示遠期貨幣的價格大于還是小于即期匯率只需比較點數(shù)報價中的買入點值和賣出點值。因為無論是即期還是遠期，買入價一定低于賣出價，且對于外匯經(jīng)營者來說，由于遠期外匯交易的風險比即期外匯交易大，所以遠期匯率賣出買入的差價比即期匯率掉期交易差加大。判斷規(guī)則：如果買入點值大于賣出點值，則即期匯率高于遠期匯率;如果買入點值小于賣出點值，則即期匯率低于遠期匯率。

53、掉期交易的三種形式：

(1)即期對遠期的掉期交易;(2)即期對即期的掉期交易;(3)遠期對遠期的掉期交易。

54、即期對遠期的掉期交易中期匯的交割期限一般為：1星期、1個月、2個月、3個月、6個月。

55、即期對即期的掉期交易：是同種貨幣的兩筆方向相反的即期交易的交割日期相互錯開，成交后的第二個營業(yè)日交割，第三個營業(yè)日再作反向交割的一種交易。

56、擇期交易：是遠期外匯交易的一種，指遠期外匯的購買者可在成交日的第三天起至約定的期限內的任何一個營業(yè)日，有權要求交易的另一方按雙方約定的遠期匯率進行交割的一種外匯交易。

57、時間套匯包括利息套匯和匯水套匯。

58、利息套匯(套利)指利用兩地利率和匯率的差異，以低利率的貨幣購買高利率的貨幣，賺取利差。

59、套利的類型：(1)無拋補的套利：要承擔貨幣貶值的危險;(2)拋補的套利。

60、做套利交易的原則是至少高利率貨幣的遠期貼水幅度要小于兩種貨幣的利率之差，否則不會賺錢，會賠本。

61、金融期貨包括：利率期貨、貨幣期貨、指數(shù)期貨。

62、貨幣期貨：是在交易所內以公開競價進行買賣規(guī)定標準數(shù)量的外幣所達成的交易契約。

63、現(xiàn)在期貨交易產(chǎn)成于20世紀70年代初期。(選擇/判斷)

64、“史密森氏協(xié)議”實行浮動匯率制。(選擇/判斷)

65、1972年5月16日芝加哥商品交易所設立了“國際貨幣市場”的分支機構，首次使用金融工具的期貨交易。(選擇/判斷)

66、英國于1982年9月成立倫敦國際金融期貨交易所。(選擇/判斷)

67、貨幣期貨市場的組成：①期貨交易所;②期貨清算所;③期貨經(jīng)紀行;④期貨交易者。

68、期貨交易所不參加交易，也不擁有任何商品，只為期貨交易提供場所、制定設備、公布規(guī)則。

69、期貨清算所負責期貨合約的結算，包括到期合約的交割和未到期合約的平倉。

70、期貨經(jīng)紀行接受委托，代理交易。

71、期貨交易者：是通過經(jīng)濟人在期貨交易所進行期貨買賣的人。

72、期貨交易者根據(jù)交易動機不同，分為套期保值者和投機者。

73、外幣期貨合約的特征：①是一種標準化的合約;②期貨合約的結算與保證金;③清算事務所的作用。

74、交割日期由交易所統(tǒng)一規(guī)定。

75、保證金分為初始保證金和最低保證金。初始保證金是交易開始時繳納的保證金。

最低保證金是保證金允許下降的最低水平。

76、貨幣期貨交易與遠期外匯交易的區(qū)別：(簡答)

共同點：原理相似，都是買賣雙方同意在未來的某個時間，按一定的價格和條件交收一定金額的金融貨幣。并有套期保值、防止和轉移外匯風險以及作為投機的手段等作用。

不同點：

(1)合約的標準化：是兩者最大的不同。

①從合約的金額看，期貨交易的金額只能是標準合約金額的倍數(shù)，遠期外匯合同的金額可通過與銀行協(xié)商或獲得任何所希望的數(shù)額。

②從合約的價格變動看，貨幣期貨交易的價格變動規(guī)定了最小價格變動和每日限價;遠期外匯交易的報價由報價的銀行確定，不受限制。

③從交易日看，貨幣期貨交易的交割時間為每年的3、6、9、12月份的第三個星期三;遠期外匯交易的期限為1周、2周或1至12個月，也可協(xié)商。

④從交易地點看，貨幣期貨交易在交易所內由場內經(jīng)紀人公開喊價的形式進行，每一步外匯期貨的交割都在清算所內進行;遠期外匯交易由各家銀行以買價/賣價的形式報價，客戶通過電話隨時與銀行達成協(xié)議。

(2)交易過程：

①從交易的當事人看，貨幣期貨交易的雙方不一定要認識;遠期外匯交易的買賣雙方必須認識。

②從交易的擔保看，貨幣期貨交易的雙方向交易所交付保證金;遠期外匯交易不需支付保證金。

③從到其交割與否看，貨幣期貨交易在到期前了結，實際交割的不到5%，交易者在到期前做一筆期限相同，方向相反的期貨交易，與前一筆相互抵消;遠期外匯交易必須到期交割，否則負違約責任，除非做一筆交割期相同，方向相反的遠期外匯交易與對方在做一筆交割期相同，方向相反的掉期交易以展期。

77、貨幣期貨市場的功能主要是轉移和承擔匯率變動的風險。

78、期貨市場上的套期保值指分別在期貨市場上和即期外匯市場上買賣等額的貨幣期貨合約。

79、貨幣期貨市場上的套期保值可分為：買進套期保值、賣出套期保值。

80、期權買方得到了權利，必須付給期權賣方一定的報酬，這一報酬稱為期權費或保險費。

81、期權賣方有義務在買方要求履約時賣出或買進期權買方要買進或賣出的該種外匯資產(chǎn)。支付的保險將稱為貨幣期權的價格。期權合同有雙方當事人，出售期權合同的一方稱為合同簽署人，一般為銀行;購買合同的一方稱為合同持有人，一般為企業(yè)。

82、貨幣期權市場的類型：

(1)有組織的場外交易市場：費城股票交易所、芝加哥國際貨幣市場和倫敦國際金融期貨交易所。

(2)場外貨幣交易市場(柜臺交易市場)：以紐約和倫敦為中心的銀行同業(yè)外幣期權市場為代表。

83、場內貨幣期權交易最初是由費城股票交易所于1982年10月開始。

84、場外貨幣期權交易產(chǎn)生于70年代。

85、產(chǎn)生貨幣期權市場的原因是期權交易的靈活性。

86、期權購買者的最大損失就是所支付的保險費。

87、貨幣期權的交易類型：

(1)看漲期權(買方期權)和看跌期權(買方期權);(2)歐式期權和美式期權;

(3)平價期權、有價期權和無價期權;(4)現(xiàn)匯期權和外幣期貨期權。

88、經(jīng)營國際現(xiàn)匯期權場內交易的主要是費城交易所、倫敦國際金融期貨交易所。

89、貨幣期權合約的基本規(guī)定：

(1)匯率標價統(tǒng)一采用以每一單位外幣的美元價格的形式;(2)交易的數(shù)量單位標準化;

(3)到期時間標準化;(4)協(xié)定價格標準化;(5)保證金規(guī)定只對期權賣方收取。

90、影響期權價格的因素：期權費、貨幣的波動率。

91、期權的價值：即期權的內在價值和時間價值。

92、有價期權的內在價值為正值。

93、時間價值是期權價值與內在價值的差額。

94、貨幣的波動率越高，行使期權而獲利的機會也越大，因而期權價格就越高。

95、看漲期權：期權的買方可在規(guī)定的日期內按規(guī)定的價格購買一定數(shù)目的外匯。

96、看漲期權和看跌期權的賣方的風險與收益與買方正好相反。

97、看跌期權：期權的買方可在規(guī)定的日期內按規(guī)定的價格賣出一定數(shù)目的外匯。

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