?財(cái)務(wù)管理學(xué)2018年4月真題試題（00067）

財(cái)務(wù)管理學(xué)2018年4月真題試題及答案解析（00067）

財(cái)務(wù)管理學(xué)2018年4月真題試題及答案解析（00067），本試卷總分為100分。

一、單項(xiàng)選擇題

(本大題共20小題，每小題1分，共20分)

1.以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)是()

A.忽視了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
B.沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值
C.不能反映資產(chǎn)保值增值的要求
D.強(qiáng)調(diào)股東利益，對(duì)公司其他利益人重視不夠

2.金融市場(chǎng)按照功能標(biāo)準(zhǔn)可劃分為()

A.一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)
B.期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)
C.債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)
D.短期市場(chǎng)與長(zhǎng)期市場(chǎng)

3.下列系數(shù)中，互為倒數(shù)關(guān)系的是()

A.復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)
B.復(fù)利終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)
C.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)
D.普通年金終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)

4.關(guān)于個(gè)別證券的β系數(shù)，下列說法不正確的是()

A.可以用于度量個(gè)別證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
B.不能反映個(gè)別證券收益率與市場(chǎng)平均收益率直接的變動(dòng)關(guān)系
C.當(dāng)β<1時(shí)，說明該證券所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)
D.當(dāng)β=1時(shí)，說明該證券所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)一致

5.某公司本年息稅前利潤(rùn)為200萬元，利息費(fèi)用為50萬元，則該公司的利息保障倍數(shù)為

A.2
B.3
C.4
D.5

6.下列有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表的表述，不正確的是

A.財(cái)務(wù)報(bào)表附注是財(cái)務(wù)報(bào)表的組成部分
B.利潤(rùn)表是反映公司一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表
C.資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)狀況的報(bào)表
D.現(xiàn)金流量表是反映公司一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金及其等價(jià)物流入和流出的報(bào)表

7.甲公司本年?duì)I業(yè)收入為5 000萬元，營(yíng)業(yè)成本為2 000萬元，則甲公司本年銷售毛利率是

A.30%
B.40%
C.50%
D.60%

8.某公司生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品銷售單價(jià)l0元，單位變動(dòng)成本6元，全年固定成本50 000元，目標(biāo)銷售量20 000件，則目標(biāo)利潤(rùn)是

A.30 000元
B.50 000元
C.80 000元
D.200 000元

9.某公司下年度預(yù)計(jì)需要甲材料5 000千克，甲材料期初庫存為1 000千克，期末庫存1 500千克，則該年需要采購(gòu)甲材料的數(shù)量是

A.5 500千克
B.6 000千克
C.6 500千克
D.8 500千克

10.關(guān)于邊際資本成本，下列表述正確的是

A.邊際資本成本不能按照加權(quán)平均法計(jì)算
B.邊際資本成本通常在某一籌資區(qū)間保持不變
C.無論公司是否改變資本結(jié)構(gòu)，邊際資本成本均會(huì)下降
D.計(jì)算邊際資本成本時(shí)，個(gè)別資本成本的權(quán)重不能按照市場(chǎng)價(jià)值確定

11.下列選項(xiàng)中，對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)表述正確的是

A.每股收益變動(dòng)率相對(duì)于銷售量變動(dòng)率的倍數(shù)
B.息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率相對(duì)于銷售量變動(dòng)率的倍數(shù)
C.每股收益變動(dòng)率相對(duì)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)
D.邊際貢獻(xiàn)變動(dòng)率相對(duì)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)

12.公司的復(fù)合杠桿系數(shù)為3，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是

A.1
B.1.5
C.5
D.6

13.由于通貨膨脹導(dǎo)致的債券投資風(fēng)險(xiǎn)是

A.利率風(fēng)險(xiǎn)
B.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)
C.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)
D.再投資風(fēng)險(xiǎn)

14.某投資者擬購(gòu)買M股票且計(jì)劃長(zhǎng)期持有，該股票現(xiàn)金股利為每年l元/股，如果投資者要求的收益率為10%，則股票的內(nèi)在價(jià)值是

A.0.1元
B.1元
C.5元
D.10元

15.關(guān)予投資回收期，下列表述正確的是

A.折現(xiàn)投資回收期長(zhǎng)于非折現(xiàn)投資回收期
B.折現(xiàn)投資回收期短于非折現(xiàn)投資回收期
C.折現(xiàn)投資回收期等于非折現(xiàn)投資回收期
D.折現(xiàn)投資回收期與非折現(xiàn)投資回收期的關(guān)系不確定

16.下列只屬于終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流量的項(xiàng)目是

A.所得稅
B.營(yíng)業(yè)收入
C.固定資產(chǎn)投資
D.墊支營(yíng)運(yùn)資本收回

17.按照現(xiàn)金持有量決策的存貨模型，持有現(xiàn)金的總成本包括

A.持有成本和轉(zhuǎn)換成本
B.持有成本和管理成本
C.持有成本和短缺成本
D.持有成本和儲(chǔ)存成本

18.如果只延長(zhǎng)信用期，則放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本將

A.增加
B.降低
C.不變
D.無法判斷

19.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策的缺點(diǎn)是

A.不能增加投資者的信心
B.提高資本成本并降低公司價(jià)值
C.股利的發(fā)放與公司利潤(rùn)相脫節(jié)
D.不能滿足投資者取得穩(wěn)定收入的需要

20.股利分配對(duì)公司的市場(chǎng)價(jià)值不會(huì)產(chǎn)生影響的觀點(diǎn)，所反映的股利理論是

A.股利無關(guān)論
B.信號(hào)傳遞理論
C.稅差理論
D.代理理論

二、多項(xiàng)選擇題

(本大題共5小題，每小題2分，共10分)

11.一般而言，財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容包括

A.營(yíng)運(yùn)能力分析
B.股價(jià)技術(shù)分析
C.償債能力分析
D.盈利能力分析
E.綜合財(cái)務(wù)分析

12.在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，下列有關(guān)成本的表述，正確的有

A.固定成本總額保持不變
B.單位固定成本保持不變
C.混合成本總額不隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)
D.變動(dòng)成本總額隨著業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)
E.單位變動(dòng)成本隨著業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成反比例變動(dòng)

13.與股票投資相比，下列屬于債券投資優(yōu)點(diǎn)的有

A.投資收益高
B.本金安全性高
C.收入穩(wěn)定性強(qiáng)
D.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)低
E.擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)

14.項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)中，應(yīng)考慮的相關(guān)成本有

A.機(jī)會(huì)成本
B.差額成本
C.沉沒成本
D.重置成本
E.過去成本

15.下列選項(xiàng)中，確定項(xiàng)目營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量需要考慮的因素有

A.所得稅
B.營(yíng)業(yè)收入
C.付現(xiàn)成本
D.建設(shè)期末墊支的營(yíng)運(yùn)資本
E.固定資產(chǎn)變現(xiàn)收入

三、簡(jiǎn)答題

(本大題共3小題，每小題5分，共15分)

21.簡(jiǎn)述盈虧臨界點(diǎn)的概念及影響盈虧臨界點(diǎn)的因素。

22.簡(jiǎn)述證券投資基金的概念及特點(diǎn)。

23.簡(jiǎn)述低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點(diǎn)。

四、計(jì)算題

(本大題共6小題，任選其中的4小題解答，若解答超過4題，按前4題計(jì)分， 每小題10分，共40分)

31.已知甲2016年部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：該公司2016年?duì)I業(yè)收入為4 400萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1350萬元。全年按360天計(jì)算。 要求：(1)計(jì)算甲公司2016年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù);(2)計(jì)算甲公司2016年末流動(dòng)比率和速動(dòng)比率;(3)計(jì)算甲公司2016年的凈資產(chǎn)收益率。(注：計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位數(shù))

32.某公司2016年1月1日發(fā)行面值為1 000元的5年期債券，票面年利率為6%，每年年末支付一次利息，到期償還面值。假設(shè)投資者要求的報(bào)酬率為10%。要求：(1)計(jì)算改債券的年利率;(2)計(jì)算5年利息的總現(xiàn)值;(3)計(jì)算改債券的內(nèi)在價(jià)值;(4)分析說明該債券發(fā)行價(jià)格為多少時(shí)，投資者才會(huì)投資改債券。(注：計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位數(shù))

33.乙公司為擴(kuò)大生產(chǎn)，需增加一臺(tái)設(shè)備，設(shè)備價(jià)款為100 000元。乙公司可以采用兩種方式取得設(shè)備：一是以融資租賃的方式租入，租期5年，每年年末支付租金20 000元，期滿設(shè)備歸乙公司所有;二是向銀行借款購(gòu)買，銀行貸款利率為6%。要求：(1)指出乙公司支付租金的年金形式;(2)計(jì)算乙公司租賃期內(nèi)支付租金的現(xiàn)值;(3)不考慮其他因素，乙公司應(yīng)選擇哪種方式取得設(shè)備并說明理由。

34.某公司目前長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益總額合計(jì)為10 000萬元。其中，發(fā)行在外的普通股8 000萬股，每股面值1元：按面值發(fā)行的公司債券2 000萬元，票面年利率為8%，每年年末付息一次。公司適用的所得稅稅率為25%。該公司擬投資一新項(xiàng)目，需追加籌資2 000萬元，現(xiàn)有A、B兩個(gè)籌資方案可供選擇。A方案：發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元;B方案：按面值發(fā)行票面利率為8%的公司債券，每年年末付息一次。假設(shè)追加籌資均不考慮籌資費(fèi)用，該項(xiàng)目投產(chǎn)后，年息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為4 000萬元。要求：(1)如果采用A方案，計(jì)算增發(fā)普通股的股數(shù);(2)如果采用8方案，計(jì)算籌資后每年支付的債券利息總額;(3)計(jì)算A、B兩方案每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)(EBIT)，并為該公司做出籌資決策。

35.某公司擬投資一新項(xiàng)目，投資額為200萬元，當(dāng)年建成并投產(chǎn)，項(xiàng)目壽命期為10年，預(yù)計(jì)項(xiàng)目每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為40萬元，項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)殘值收入為5萬元，公司資本成本為10%。要求：(1)計(jì)算該項(xiàng)目的投資回收期;(2)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和獲利指數(shù);(3)根據(jù)凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)計(jì)算結(jié)果作出投資評(píng)價(jià)。(注：計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位數(shù))

36.某公司生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，目前的信用條件為11/30。為了促進(jìn)銷售，公司擬延長(zhǎng)信用期限至60天，相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示。信用條件 n/30 n/60銷售收入(萬元) 9 000 10 500機(jī)會(huì)成本(萬元) 90 210收賬費(fèi)用(萬元) 200 400壞賬損失率 2% 4%假設(shè)公司管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用等不隨銷售收入增加而變化，銷售收入均為賒銷產(chǎn)品收入。要求：(1)計(jì)算改變信用條件后增加的銷售收入額;(2)分別計(jì)算改變信用條件前后的壞賬損失額;(3)計(jì)算改變信用條件后增加的稅前損益;(4)判斷是否可以改變信用條件。

五、案例分析題

(本題15分)

41.甲公司為A股上市公司，公司于2017年5月15日發(fā)布《甲公司2016年度利潤(rùn)分配方案實(shí)施公告》，公告稱，本公司已于2017年5月10日召開股東大會(huì)，審議通過2016年度利潤(rùn)分配方案。利潤(rùn)分配方案擬對(duì)2017年5月22日登記在冊(cè)的股東進(jìn)行利潤(rùn)分配，沿襲每年每10股送l股，每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.6元(舍稅)的股利政策。2017年6月12日公司向符合條件的股東派發(fā)2016年度現(xiàn)金股利，根據(jù)稅法要求，其中自然人股東的個(gè)人所得稅由甲公司按10%代扣代繳，法人股東承擔(dān)的企業(yè)所得稅應(yīng)由其自行承擔(dān)。結(jié)合案例材料，回答下列問題：(1)指出甲公司的股權(quán)登記日、除息日和股利支付日。(6分)(2)指出甲公司的股利支付方式有哪幾種。(4分)(3)指出甲公司采用的股利政策類型，并簡(jiǎn)要說明該股利政策的優(yōu)點(diǎn)。(5分)