蘋果計算機公司創(chuàng)立于1976年,到1980年,該公司研制生產的家用電腦已經銷售13萬多臺,銷售收入達到1.17億美元。1980年蘋果公司首次公開發(fā)行股票上市。上市以后,公司得到快速成長,到1986年,公司的銷售收人已達19億美元,實現凈利潤1.54億美元。1980—1986 年,蘋果公司的凈利潤年增長率達到53%。1986年,蘋果公司與馬克公司聯合進入辦公用電腦市場。辦公用電腦市場的主要競爭對手是
實力非常強大的IBM公司。盡管競爭非常激烈,1987年蘋果公司仍然取得了驕人的成績,銷售收入實現了42%的增長。但是,人們仍然對蘋果公司能否持續(xù)增長表示懷疑。為了增強投資者的信心。特別是吸引更多的機構投資者,蘋果公司在1987年4月23日宣布首次分配季度股利,每股支付現金股利0.12美元,同時按1:2的比例進行股票分割(即每1股分拆為2 股)。股票市場對蘋果公司首次分配股利反應非常強烈,股利分配方案宣布當天,股價就上漲了1.75美元,在4個交易日里,股價上漲了約8%。在之后的3年多時間里,蘋果公司的經營業(yè)績保持良好的增長,截至1990年,實現銷售收入55.58億美元,凈利潤4.75億美元,1986—1990年,銷售收入平均年增長率為31%,凈利潤平均年增長率為33%。但是,1990年以后。蘋果公司的業(yè)績開始逐年下降,1996年虧損7.42億美元,1997年虧損3.79億美元。蘋果公司的股票價格也從1990年的48美元/股跌到1997年的24美元/股。盡管經營業(yè)績發(fā)生較大變化,但蘋果公司從1987年首次分配股利開始,一直堅持每年支付大約每股0.45美元的現金股利,直到1996年,由于經營困難,不得不停止發(fā)放股利。
要求:
(1)蘋果公司為什么決定1987年首次發(fā)放股利,并進行股票分割?
(2)蘋果公司采用的是何種股利政策?評價這種股利政策的利弊。