2013期貨從業(yè)《投資分析》考前押題卷及答案（一）

一、單項(xiàng)選擇題(在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi)，每題1分)

1.2007年，我國(guó)由于“豬藍(lán)耳”病的爆發(fā)，豬肉供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致豬肉價(jià)格連續(xù)攀升，根據(jù)這一現(xiàn)象，可以認(rèn)為()。

A.存在成本推動(dòng)型通貨膨脹

B.存在需求拉上型通貨膨脹

C.存在混合型通貨膨脹

D.倘不能確定是否出現(xiàn)了通貨膨脹

【答案】D

【解析】這是突發(fā)事件導(dǎo)致的個(gè)別商品價(jià)格波動(dòng)，并不能代表整體商品價(jià)格指數(shù)的攀升。

2.在半強(qiáng)型有效市場(chǎng)中，下列說(shuō)法正確的是()。

A.因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)反映了所有的歷史信息，所以技術(shù)分析是無(wú)效的

B.因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)反映了所有公開(kāi)獲得的信息，所以技術(shù)分析是無(wú)效的

C.因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)反映了包括內(nèi)幕信息在內(nèi)的所有信息，所以基本分析和技術(shù)分析都是無(wú)效的

D.因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)反映了所有公開(kāi)獲得的信息和所有歷史信息，所以基本分析和技術(shù)分析都是無(wú)效的

【答案】D

【解析】參考教材第21頁(yè)內(nèi)容。

3.實(shí)證檢驗(yàn)表明，我國(guó)目前的期貨市場(chǎng)()。

A.已達(dá)到弱有效，但未達(dá)到半強(qiáng)型有效

B.還沒(méi)有達(dá)到弱有效

C.以達(dá)到半強(qiáng)型有效

D.已達(dá)到強(qiáng)型有效

【答案】B

【解析】因?yàn)榧夹g(shù)分析還十分有效。

4.國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目差額是指()三項(xiàng)差額相抵后的凈差額。

A.貿(mào)易、資本和儲(chǔ)備資產(chǎn)

B.貿(mào)易、服務(wù)和轉(zhuǎn)讓

C.貿(mào)易、轉(zhuǎn)讓和資本

D.服務(wù)、轉(zhuǎn)讓和資本

【答案】B

【解析】經(jīng)常項(xiàng)目不能包括資本。參考教材第33頁(yè)內(nèi)容。

5.為應(yīng)對(duì)“次貸危機(jī)”引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退，美國(guó)政府采取了增發(fā)國(guó)債的赤字財(cái)政政策。當(dāng)國(guó)債由()購(gòu)買時(shí)，對(duì)擴(kuò)大總需求的作用最為明顯。

A.美庭

B.美國(guó)商業(yè)銀行

C.美國(guó)企業(yè)

D.美聯(lián)儲(chǔ)

【答案】D

【解析】美聯(lián)儲(chǔ)是美國(guó)的中央銀行。參考教材第57頁(yè)內(nèi)容。

6.一般用來(lái)衡量通貨膨脹的物價(jià)指數(shù)是()。

A.消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)

B.生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)

C.GDP平減指數(shù)

D.以上均正確

【答案】D

【解析】參考教材第31頁(yè)內(nèi)容。

7.近年來(lái)，中國(guó)已經(jīng)逐步放棄了過(guò)去長(zhǎng)期實(shí)行的釘住美元的匯率制度，因?yàn)椴扇∵@種匯率制度，在正常情況下有可能導(dǎo)致()。

A.國(guó)際收支逆差增大，出現(xiàn)通貨緊縮

B.國(guó)際收支順差增大，出現(xiàn)通貨膨脹

C.國(guó)際收支逆差增大，出現(xiàn)通貨膨脹

D.國(guó)際收支順差增大，出現(xiàn)通貨緊縮

【答案】B

【解析】參考教材第55頁(yè)內(nèi)容。

8.促使我國(guó)豆油價(jià)格走高的產(chǎn)業(yè)政策因素是()。

A.降低豆油生產(chǎn)企業(yè)貸款利率

B.提高對(duì)國(guó)內(nèi)大豆種植的補(bǔ)貼

C.放松對(duì)豆油進(jìn)口的限制

D.對(duì)進(jìn)口大豆征收高關(guān)稅

【答案】D

【解析】參考教材第66—69頁(yè)以及第129頁(yè)內(nèi)容。

9.從變量之間相關(guān)的表現(xiàn)形式看，可以分為()。

A.正相關(guān)和負(fù)相關(guān)

B.線性相關(guān)和非線性相關(guān)

C.單相關(guān)和復(fù)相關(guān)

D.完全相關(guān)和無(wú)相關(guān)

【答案】B

【解析】參考教材第240頁(yè)內(nèi)容。

10.標(biāo)的物現(xiàn)價(jià)為179.50，權(quán)利金為1.35、執(zhí)行價(jià)格為177.50的看跌期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為()。

A.-2

B.-0.25

C.1.35

D.1.1

【答案】C

【解析】時(shí)間價(jià)值=期權(quán)權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=期權(quán)權(quán)利金一Max[(標(biāo)的物價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格)，0]=1.35-0=1.35。參考教材第326頁(yè)及第339頁(yè)內(nèi)容。

11.美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)發(fā)布的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)是預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)變化的重要的指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)，該指數(shù)()即表明制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)在收縮。

A.低于57%

B.低于50%

C.在50%和43%之間

D.低于43%

【答案】B

【解析】參考教材第38頁(yè)內(nèi)容。

12.美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)持倉(cāng)報(bào)告的最核心內(nèi)容是()。

A.商業(yè)持倉(cāng)

B.非商業(yè)持倉(cāng)

C.非報(bào)告持倉(cāng)

D.長(zhǎng)格式持倉(cāng)

【答案】B

【解析】參考教材第230頁(yè)內(nèi)容。

13.伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)以來(lái)，以石油為代表的能源價(jià)格持續(xù)走高，有關(guān)希賽網(wǎng)預(yù)計(jì)石油價(jià)格不久將突破150美元/桶的大關(guān)，這種情況將會(huì)首先導(dǎo)致()。

A.成本推動(dòng)型通貨膨脹

B.需求拉上型通貨膨脹

C.供求混合型通貨膨脹

D.以上均不對(duì)

【答案】 A

【解析】 參考教材第47頁(yè)內(nèi)容。

14.若存在一個(gè)僅有兩種商品的經(jīng)濟(jì)：在2000年某城市人均消費(fèi)4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的單價(jià)為4元/公斤，棉花的單價(jià)為10元/公斤;在2011年，大豆的價(jià)格上升至5.5元/公斤，棉花的價(jià)格上升至15元/公斤，若以2000年為基年，則2011年的CPI為()%。

A.130

B.146

C.184

D.195

【答案】B

【解析】2000年人均消費(fèi)：4×4+10×3=46(元)，2011年人均消費(fèi)：5.5×4+15×3=67(元)，2011年的CPI=67÷46×100%=146%。

15.已知某商品的需求彈性等于1.5，其供給彈性等于0.8，則蛛網(wǎng)的形狀是()的。

A.收斂型

B.發(fā)散型

C.封閉型

D. 圓圈型

【答案】A

【解析】參考教材第84頁(yè)內(nèi)容。

16.下列各種因素中，會(huì)導(dǎo)致大豆需求曲線向左下方移動(dòng)的是()。

A.大豆價(jià)格的上升

B.豆油和豆粕價(jià)格的下降

C.消費(fèi)者可支配收入的上升

D.老年人對(duì)豆?jié){飲料偏好的增加

【答案】B

【解析】只有B項(xiàng)是引起大豆需求最減少的、價(jià)格之外的因素。參考教材第74頁(yè)內(nèi)容。

17.利用MACD進(jìn)行價(jià)格分析時(shí)，正確的認(rèn)識(shí)是()。

A.出現(xiàn)一次底背離即可以確認(rèn)價(jià)格反轉(zhuǎn)走勢(shì)

B.反復(fù)多次出現(xiàn)頂背離才能確認(rèn)價(jià)格反轉(zhuǎn)走勢(shì)

C.二次移動(dòng)平均可消除價(jià)格變動(dòng)的偶然因素

D.底背離研判的準(zhǔn)確性一般要高于頂背離

【答案】C

【解析】參考教材第212頁(yè)內(nèi)容。

18.假設(shè)黃金現(xiàn)價(jià)為733美元/盎司，其存儲(chǔ)成本為每年2美元/盎司，一年后支付，美元一年期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%。則一年期黃金期貨的理論價(jià)格為()美元/盎司。

A.735.00

B.746.28

C.764.91

D.789.55

【答案】C

19.公司本年年末預(yù)期支付每股股利4元，從次年起股利按每年10%的速度持續(xù)增長(zhǎng)。如果必要收益率是15%，那么，該公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值等于()元。

A.60

B.70

C.80

D.90

【答案】C

20.5月，滬銅期貨1O月合約價(jià)格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了“開(kāi)倉(cāng)賣出2000噸8月期銅，同時(shí)開(kāi)倉(cāng)買入1000噸10月期銅”的交易策略。這是該生產(chǎn)商基于()作出的決策。

A.計(jì)劃8月賣出1000噸庫(kù)存，且期貨合約間價(jià)差過(guò)大

B.計(jì)劃10月賣出1000噸庫(kù)存，且期貨合約間價(jià)差過(guò)小

C.計(jì)劃8月賣出1000噸庫(kù)存，且期貨合約間價(jià)差過(guò)小

D.計(jì)劃10月賣出1000噸庫(kù)存，且期貨合約間價(jià)差過(guò)大

【答案】C

【解析】估計(jì)是期貨合約間價(jià)差過(guò)小(低于倉(cāng)儲(chǔ)成本)，故未來(lái)遠(yuǎn)月合約漲幅應(yīng)高于近月合約。參考教材第287頁(yè)內(nèi)容。

21.公司股票看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是44元，期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價(jià)格)為5元。如果到期日該股票的價(jià)格是58元，則購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)與購(gòu)進(jìn)股票組合的到期收益為()元。

A.9

B.14

C.-5

D.0

【答案】 A

【解析】 購(gòu)進(jìn)股票到期日盈利58-44=14(元)，購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)到期日盈利0-5=-5(元)，則投資組合盈利14-5=9(元)。

22.聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織公布，2010年11月世界糧食庫(kù)存消費(fèi)比降至21%。其中“庫(kù)存消費(fèi)比”是指()的百分比值。

A.期末庫(kù)存與當(dāng)期消費(fèi)量

B.期初庫(kù)存與當(dāng)期消費(fèi)量

C.當(dāng)期消費(fèi)量與期末庫(kù)存

D.當(dāng)期消費(fèi)量與期初庫(kù)存

【答案】 A

【解析】參考教材第128頁(yè)內(nèi)容。

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二、多項(xiàng)選擇題(在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi)，每題1分)

1.下列期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性之間關(guān)系表述正確的是()。

A.風(fēng)險(xiǎn)與期限成正相關(guān)關(guān)系

B.風(fēng)險(xiǎn)性與流動(dòng)性成負(fù)相關(guān)關(guān)系

C.收益率與期限性、風(fēng)險(xiǎn)性成正相關(guān)關(guān)系

D.收益率與流動(dòng)性成負(fù)相關(guān)關(guān)系

【答案】ABCD

2.中國(guó)人民銀行14日決定，從2011年6月20日起，再度上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，使大中型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)到了21.5%的高位。這是央行今年以來(lái)第六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，意在進(jìn)一步回籠市場(chǎng)的流動(dòng)性，控制物價(jià)上漲的貨幣因素，緩解居高不下的通脹壓力。類似這種緊縮性的貨幣政策還包括()。

A.增加稅收

B.工資管制

C.提高再貼現(xiàn)率

D.出售政府債券

【答案】CD

【解析】參考教材第61—62頁(yè)內(nèi)容。

3.同貨幣政策相比，財(cái)政政策的優(yōu)點(diǎn)在于()。

A.動(dòng)員迅速

B.作用直接

C.以公益目的為主

D.“擠出效應(yīng)”

【答案】ABC

【解析】參考教材第56—57頁(yè)內(nèi)容。

4.數(shù)據(jù)顯示，2011年4月份，國(guó)內(nèi)住戶存款大幅凈減少4678億元。儲(chǔ)蓄資金分流的最大一部分流向了理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)對(duì)貨幣供應(yīng)量的定義，通常所說(shuō)的M1包括()。

A.在銀行體系以外流通的現(xiàn)金

B.居民活期存款

C.居民定期存款

D.居民金融資產(chǎn)投資

【答案】AB

【解析】參考教材第35頁(yè)內(nèi)容。

5.依據(jù)馬爾基爾(MA1KIE1)債券定價(jià)原理，對(duì)于面值相同的債券，如果()，由到期收益率變動(dòng)引起的債券價(jià)格波動(dòng)越大。

A.到期期限越長(zhǎng)

B.到期期限越短

C.息票率越高

D.息票率越低

【答案】AD

【解析】參考教材第170-171頁(yè)內(nèi)容。

6.基本分析主要適用于()。

A.相對(duì)成熟的市場(chǎng)

B.周期相對(duì)比較長(zhǎng)的價(jià)格預(yù)測(cè)

C.獲利周期較短的預(yù)測(cè)

D.預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域

【答案】 ABD

【解析】參考教材第13頁(yè)以及117頁(yè)內(nèi)容。

7.在回歸分析中，確定直線回歸方程的兩個(gè)變量必須是()。

A.一個(gè)是隨機(jī)變量，一個(gè)是確定變量

B.均為隨機(jī)變量

C.對(duì)等關(guān)系的變量

D.不對(duì)等關(guān)系的變量

【答案】AD

【解析】參考教材第247頁(yè)內(nèi)容。

8.假設(shè)玉米期貨價(jià)格在1600元/噸處獲得支撐，反彈至2500元/噸遇到阻力，根據(jù)江恩回調(diào)法則，我們可以判斷，股價(jià)下跌途中可能會(huì)在()價(jià)位獲得強(qiáng)大支撐。

A.2156

B.2050

C.1933

D.1600

【答案】BCD

【解析】參考教材第199頁(yè)內(nèi)容。

9.近年來(lái)，越來(lái)越多的投資者在境內(nèi)外商品期貨市場(chǎng)間進(jìn)行跨市套利。他們面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素是()。

A.進(jìn)出口政策調(diào)整

B.交易所的風(fēng)險(xiǎn)控制措施

C.內(nèi)外盤交易時(shí)間的差異

D.兩國(guó)間匯率變動(dòng)

【答案】ABCD

【解析】參考教材第323頁(yè)內(nèi)容。

10.下頁(yè)圖中，具有線性相關(guān)關(guān)系的有()。

A.圖一、圖二

B.圖三、圖四

C.圖五、圖六

D.圖七、圖八

【答案】AB

【解析】參考教材第240—244頁(yè)內(nèi)容。

11.根據(jù)相反理論，正確的認(rèn)識(shí)是()。

A.牛市瘋狂時(shí)，是市場(chǎng)暴跌的先兆

B.市場(chǎng)情緒趨于一致時(shí)，將發(fā)生逆轉(zhuǎn)

C.大眾通常在主要趨勢(shì)上判斷錯(cuò)誤

D.大眾看好時(shí)，相反理論者就要看淡

【答案】AB

【解析】參考教材第210-211頁(yè)內(nèi)容。

12.國(guó)際期貨市場(chǎng)常見(jiàn)的期貨投資咨詢業(yè)務(wù)一般可細(xì)分為()。

A.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)

B.信息服務(wù)

C.CTA業(yè)務(wù)

D.CP0業(yè)務(wù)

【答案】ABCD

【解析】參考教材第424頁(yè)內(nèi)容。

13.對(duì)于多元線性回歸模型，通常用()來(lái)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蛯?duì)于樣本觀測(cè)值的擬和程度。

A.修正R2

B.標(biāo)準(zhǔn)誤差

C.R2

D.F檢驗(yàn)

【答案】AB

【解析】參考教材第265-267頁(yè)內(nèi)容。

14.下列對(duì)移動(dòng)平均線正確的認(rèn)識(shí)是()。

A.移動(dòng)平均線能發(fā)出買入和賣出信號(hào)

B.移動(dòng)平均線可以觀察價(jià)格總的走勢(shì)

C.移動(dòng)平均線易于把握價(jià)格的高峰與低谷

D.一般將不同期間的移動(dòng)平均線組合運(yùn)用

【答案】ABD

【解析】參考教材第212頁(yè)內(nèi)容。

15.有分析報(bào)告指出，美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)景氣狀況仍不容樂(lè)觀。能夠反映經(jīng)濟(jì)景氣程度的需求類指標(biāo)是()。

A.貨幣供應(yīng)量

B.全社會(huì)固定資產(chǎn)投資

C.新屋開(kāi)工和營(yíng)建許可

D.價(jià)格指數(shù)

【答案】 BC

【解析】參考教材第33-35頁(yè)內(nèi)容。

16.核心CPI是美聯(lián)儲(chǔ)制定貨幣政策時(shí)較為關(guān)注的數(shù)據(jù)。根據(jù)圖中2000年以來(lái)美國(guó)核心CPI的變動(dòng)，處于核心CPI安全區(qū)域的是()。

A.區(qū)域Ⅰ

B.區(qū)域Ⅱ

C.區(qū)域Ⅲ

D.區(qū)域Ⅳ

【答案】 BD

【解析】 參考教材第32頁(yè)內(nèi)容。

17.為了抑制住房?jī)r(jià)格過(guò)快上漲的趨勢(shì)，政府打出了一系列“組合拳”。其經(jīng)濟(jì)學(xué)道理在于()。

A.加大保障性住房建設(shè)投入，是通過(guò)供給曲線的右移來(lái)抑制房?jī)r(jià)

B.提高購(gòu)買“二套房”成本，是通過(guò)需求曲線的左移來(lái)抑制房?jī)r(jià)

C.對(duì)新建住房?jī)r(jià)格實(shí)行管制，是通過(guò)需求曲線的右移來(lái)抑制房?jī)r(jià)

D.部分地方試點(diǎn)征收房產(chǎn)稅，是通過(guò)供給曲線的左移來(lái)抑制房?jī)r(jià)

【答案】AB

【解析】參考教材第74頁(yè)和78頁(yè)內(nèi)容。

18.對(duì)于違反執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則韻期貨投資咨詢從業(yè)人員，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)可以給予的紀(jì)律懲戒是()。

A.訓(xùn)誡

B.批評(píng)

C.公開(kāi)譴責(zé)

D.撤銷從業(yè)資格

【答案】ACD

【解析】參考教材第439頁(yè)內(nèi)容。

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三、判斷題(正確的用Y表示，錯(cuò)誤的用N表示，每題1分)

1.失業(yè)率是指失業(yè)人口與全部人口之比。

Y.正確

N.錯(cuò)誤

【答案】N

【解析】參考教材第30頁(yè)內(nèi)容。

2.假定供給不變，需求的減少將引起均衡價(jià)格的下降和均衡交易量的增加。

Y. 正確

N.錯(cuò)誤

【答案】N

【解析】需求與需求量是不同的概念。參考教材第74頁(yè)內(nèi)容。

3.由于深度虛值期權(quán)的Gamma值接近于0，因此Gamma的絕對(duì)值越小，表示風(fēng)險(xiǎn)程度就越高。

Y.正確

N.錯(cuò)誤

【答案】N

【解析】參考教材第336頁(yè)內(nèi)容。

4.對(duì)期權(quán)的賣方來(lái)說(shuō)，每天都在坐享時(shí)間價(jià)值的收入，所以期權(quán)空頭的Theta值為正值。

Y.正確

N.錯(cuò)誤

【答案】Y

【解析】參考教材第337頁(yè)內(nèi)容。

5.期貨公司基于期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向客戶提供咨詢、培訓(xùn)等附屬服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)遵守《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》。

Y.正確

N.錯(cuò)誤

【答案】N

【解析】參考《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》第三十三條內(nèi)容。

6.期貨公司申請(qǐng)從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，至少1名高級(jí)管理人員和5名從業(yè)人員要取得期貨投資咨詢從業(yè)資格。

Y.正確

N.錯(cuò)誤

【答案】Y

【解析】參考《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》第六條內(nèi)容。

7.按照規(guī)定，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)與市場(chǎng)開(kāi)發(fā)或者營(yíng)銷等業(yè)務(wù)人員崗位獨(dú)立，職責(zé)分離。

Y.正確

N.錯(cuò)誤

【答案】 N

【解析】參考《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》第二十七條內(nèi)容。

8.期貨基本面分析方法比較適合于期貨的中長(zhǎng)期投資分析，不適合短期投資分析。

Y.正確

N.錯(cuò)誤

【答案】 Y

9.期貨公司申請(qǐng)從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)時(shí)，注冊(cè)資本應(yīng)不低于人民幣1億元，且凈資本不低于人民幣8000萬(wàn)元。

Y.正確

N.錯(cuò)誤

【答案】 Y

【解析】 參考《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》第六條內(nèi)容。

10.期貨公司提供交易咨詢服務(wù)，不得就市場(chǎng)行情作出趨勢(shì)性判斷。

Y.正確

N.錯(cuò)誤

【答案】 N

11.蒙特卡羅模擬方法的有點(diǎn)在于，既能用于歐式期權(quán)的估價(jià)，也能用于美式期權(quán)的估價(jià)。

Y.正確

N. 錯(cuò)誤

【答案】N

【解析】該法不能用于美式期權(quán)的估價(jià)。參考教材第350頁(yè)內(nèi)容。

12.賣出看漲期權(quán)是賣期保值，買進(jìn)看跌期權(quán)是買期保值。

Y.正確

N.錯(cuò)誤

【答案】N

【解析】買進(jìn)看跌期權(quán)也是賣期保值。參考教材第351頁(yè)內(nèi)容。

13.在期貨市場(chǎng)賣出交割時(shí)，實(shí)際增值稅暫時(shí)是按建倉(cāng)價(jià)位與交割結(jié)算價(jià)的差額×17%計(jì)算(17%稅率視品種而定)。

Y.正確

N.錯(cuò)誤

【答案】N

【解析】實(shí)際增值稅=[按建倉(cāng)價(jià)位與交割結(jié)算價(jià)的差額/(1+7%)]×17%。其中：建倉(cāng)價(jià)位與交割結(jié)算價(jià)的差額實(shí)際上就是平倉(cāng)盈虧。參考教材第316頁(yè)內(nèi)容。

14.當(dāng)影響因素為多個(gè)時(shí)，回歸分析方法只有多元線性回歸模型可用。

Y.正確

N.錯(cuò)誤

【答案】N

【解析】還有多元非線性回歸模型可用。參考教材第237頁(yè)內(nèi)容。

15當(dāng)DX越小，價(jià)格就越有上漲的動(dòng)能，DX越大，價(jià)格就越可能從高位下跌。

Y.正確

N. 錯(cuò)誤

【答案】N

【解析】參考教材第216頁(yè)內(nèi)容。

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四、綜合題(請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi)，每問(wèn)1分)

1.8月31日，美元6個(gè)月期與1年期的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率分別為4.17%與4.11%。市場(chǎng)上一種十年期國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格為990美元，該證券一年期遠(yuǎn)期合約的交割價(jià)格為1001美元，該債券在6個(gè)月和12個(gè)月后都將收到60美元的利息，且第二次付息日在遠(yuǎn)期合約交割日之前。

問(wèn)1：則該合約的價(jià)值為()。

A.-80.04

B.-87.04

C.80.04

D.87.04

【答案】B

2.以下數(shù)據(jù)是對(duì)于上海市2008年1—8月三大價(jià)格指數(shù)運(yùn)行的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。根據(jù)圖表內(nèi)容回答問(wèn)題。

問(wèn)1：2008年1—8月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的漲幅比1—5月()。

A.高出了0.3個(gè)百分點(diǎn)

B.高出了0.8個(gè)百分點(diǎn)

C.下降了0.2個(gè)百分點(diǎn)

D.下降了1.6個(gè)百分點(diǎn)

【答案】C

【解析】從表中找到數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算：106.9-107.2=-0.2。

問(wèn)2：從2008年1—8月整體情況來(lái)看，工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)與原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)這兩大價(jià)格水平漲幅落差高達(dá)()個(gè)百分點(diǎn)。

A.3.9

B.7.7

C.9.2

D.11.3

【答案】B

【解析】從表中找到各自1-8月份的數(shù)據(jù)：110.8-103.1=7.7。

問(wèn)3：根據(jù)圖表判斷，下列有關(guān)2008年1—8月三大價(jià)格指數(shù)運(yùn)行情況的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。

A.與去年同期相比，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)月累計(jì)漲幅一直在6.7至7.1區(qū)間內(nèi)運(yùn)行

B.工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)基本保持上漲趨勢(shì)，并逐漸逼近居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)

C.工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)和原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)總體上呈加快上漲態(tài)勢(shì)

D.原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)始終高于居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)

【答案】D

【解析】A項(xiàng)符合題意。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)及月累計(jì)漲幅一直在6.7至7.1區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。從圖表中可得，B 、C項(xiàng)正確，D項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

3.某產(chǎn)品的需求函數(shù)為P+3Q=10，回答下列問(wèn)題。

問(wèn)1：當(dāng)P=1時(shí)，需求彈性為()。

A.1/3

B.1/6

C.1/9

D.1/12

【答案】C

問(wèn)2：若廠家要擴(kuò)大銷售收入，應(yīng)該采取()的策略。

A.提價(jià)

B.降價(jià)

C.保價(jià)

D.促銷

【答案】A

【解析】當(dāng)P=1時(shí)的需求彈性為1/9，屬缺乏彈性，應(yīng)提價(jià)。

4.下圖是道指波動(dòng)指數(shù)走勢(shì)圖：

問(wèn)1：逃頂應(yīng)在()。

A.A區(qū)域

B.C區(qū)域

C.B點(diǎn)

D.D點(diǎn)

【答案】A

【解析】VIX與股指呈高度負(fù)相關(guān)。

問(wèn)2：市場(chǎng)投資者最恐慌的時(shí)刻是在()。

A.B點(diǎn)

B.D點(diǎn)

C.E點(diǎn)

D.F點(diǎn)

【答案】A

【解析】VIX是典型的投資者情緒指標(biāo)。參考教材第170頁(yè)內(nèi)容。

5.2011年1月在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的華中數(shù)控(300161)公司制造一種高檔激光機(jī)床，每臺(tái)成本加利潤(rùn)為180000元人民幣。現(xiàn)美國(guó)新澤西州某公司請(qǐng)華中數(shù)控報(bào)出每臺(tái)機(jī)床即期付款的美元價(jià)格，同時(shí)報(bào)出3個(gè)月延期付款的美元價(jià)格。通過(guò)往來(lái)電訊交流，華中數(shù)控估計(jì)對(duì)方接受3個(gè)月延期付款條件的可能性很大，但又擔(dān)心屆時(shí)美元匯價(jià)進(jìn)一步貶值，于是打算將3個(gè)月后收入的美元預(yù)售給外匯銀行，以固定成本匡算利潤(rùn)，規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)天中國(guó)外匯交易中心人民幣兌美元的外匯牌價(jià)為：

即期匯率 3個(gè)月遠(yuǎn)期

美元/人民幣6.4700/6.472090/70(貼水)

問(wèn)1：中國(guó)外匯交易中心外匯牌價(jià)為()。

A.直接標(biāo)價(jià)法

B.間接標(biāo)價(jià)法

C.買人匯率在前，賣出匯率在后

D.賣出匯率在前，買入?yún)R率在后

【答案】AC

間接標(biāo)價(jià)法又稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法。它是以一定單位(如1個(gè)單位)的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國(guó)貨幣。在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，歐元、英鎊、澳元等均為間接標(biāo)價(jià)法。如歐元1.3705即一歐元兌1.3705美元。

賣出匯率在后，買入?yún)R率在前。即銀行是賺錢的。永遠(yuǎn)都是你賣給銀行的外匯便宜買入銀行的外匯貴。

問(wèn)2：3個(gè)月人民幣的實(shí)際匯率是()。

A.賣出價(jià)為6.4630

B.買入價(jià)為6.4610

C.買入價(jià)為6.4790

D.賣出價(jià)為6.4650

【答案】BD

遠(yuǎn)期匯率也有買入價(jià)和賣出價(jià)，所以遠(yuǎn)期匯率的升水?dāng)?shù)或貼水?dāng)?shù)，也都有大小兩個(gè)數(shù)。如果遠(yuǎn)期升貼水?dāng)?shù)是大數(shù)在前，小數(shù)在后，即說(shuō)明是遠(yuǎn)期升水;如是小數(shù)在前，大數(shù)在后，即說(shuō)明是遠(yuǎn)期貼水。在直接標(biāo)價(jià)法的情況下，遠(yuǎn)期匯率如果是升水，則把升水?dāng)?shù)的小數(shù)加入即期匯率的買入價(jià)，把升水?dāng)?shù)的大數(shù)加入即期匯率的賣出價(jià)。在間接標(biāo)價(jià)法下，如果遠(yuǎn)期升水，則從即期匯率的賣出價(jià)減去升水?dāng)?shù)的大數(shù)，從即期匯率的賣入價(jià)減去升水?dāng)?shù)的小數(shù)。

問(wèn)3：該外匯牌價(jià)表示()。

A.美元遠(yuǎn)期升水

B.人民幣遠(yuǎn)期升水

C.美元遠(yuǎn)期貼水

D.人民幣遠(yuǎn)期貼水

【答案】BC

【解析】本題早就提出來(lái)是工廠擔(dān)心美元貶值。

問(wèn)4：華中數(shù)控報(bào)出每臺(tái)機(jī)床即期付款價(jià)格為()。

A.27821美元

B.該數(shù)字是按銀行買入價(jià)計(jì)算的

C.27812美元

D.該數(shù)字是按銀行賣出價(jià)計(jì)算的

【答案】AB

【解析】將人民幣報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)為美元報(bào)價(jià)：180000÷6.4700=27821(美元)。之所以用銀行買入價(jià)是因?yàn)楣S到時(shí)要把得到的美元賣給銀行換成人民幣。

問(wèn)5：華中數(shù)控報(bào)出每臺(tái)機(jī)床3個(gè)月延期付款的價(jià)格為()。

A.27859美元

B.27842美元

C.該數(shù)字是按美元3個(gè)月遠(yuǎn)期買入價(jià)計(jì)算的

D.該數(shù)字是按美元3個(gè)月遠(yuǎn)期賣出價(jià)計(jì)算的

【答案】AC

【解析】180000÷6.4610=27859(美元)。

問(wèn)6：華中數(shù)控將3個(gè)月后可能收入的美元預(yù)售給銀行，3 個(gè)月后可得()元人民幣。

A.179997

B.180108

C.180248

D.180303

【答案】A

【解析】肯定是保值的180000元人民幣，該數(shù)字是按遠(yuǎn)期匯率買入價(jià)計(jì)算。應(yīng)該說(shuō)預(yù)售美元的匯率是遠(yuǎn)期買入價(jià)。

問(wèn)7：華中數(shù)控采取的是()。

A.外匯買入保值

B.外匯賣出保值

C.外匯期現(xiàn)套利

D.外匯跨品種套利

【答案】B

6.看圖回答問(wèn)題。

問(wèn)1：圖中畫兩條平行線的地方是()技術(shù)圖形。

A.下降旗形

B.上升旗形

C.下降契形

D.上升契形

【答案】A

【解析】參考教材第209-210頁(yè)內(nèi)容。

問(wèn)2：圖中()處是投資者停損離場(chǎng)之處。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】D

7.根據(jù)紐約原油期貨價(jià)格和美元指數(shù)走勢(shì)圖，回答以下三題。

問(wèn)1：2008—2009年，紐約原油期貨價(jià)格經(jīng)歷了“過(guò)山車”，由147美元/桶一度跌至34美元/桶。推動(dòng)原油價(jià)格出現(xiàn)暴跌的因素是()。

A.次貸危機(jī)后美元走強(qiáng)

B.全球性金融危機(jī)

C.全球石油供給增加

D.全球石油需求減少

【答案】ABD

問(wèn)2：在原油期貨價(jià)格走勢(shì)圖中，推動(dòng)2008年之前和之后兩輪上漲行情形成的共同背景是()。

A.全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)

B.全球?qū)捤傻呢泿耪?/p>

C.世界石油供不應(yīng)求

D.歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)

【答案】B

【解析】參考教材第58頁(yè)內(nèi)容。

問(wèn)3：2011年5月初，原油與黃金、白銀、銅等商品期貨價(jià)格連續(xù)深幅下跌。其原因可能是()。

A.國(guó)際炒家前期的過(guò)度投機(jī)

B.美聯(lián)儲(chǔ)維持現(xiàn)行貨幣政策

C.我國(guó)政府連續(xù)推出控物價(jià)措施

D.西亞北非的動(dòng)蕩局勢(shì)趨于惡化

【答案】AC

8.2008年6月，某油廠擁有一批豆粕存貨并預(yù)期未來(lái)需要進(jìn)口一船大豆。當(dāng)時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格在4300元/噸。此時(shí)CPI等宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)不斷攀升并創(chuàng)造新高，該廠據(jù)此推斷期現(xiàn)貨價(jià)格將繼續(xù)走高。于是該廠以4800元/噸的價(jià)格在期貨市場(chǎng)買入大豆0809合約，同時(shí)保有豆粕存貨，待價(jià)而沽。

進(jìn)入7月份，隨著國(guó)內(nèi)大豆、豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)供不應(yīng)求局面的改善，兩個(gè)品種現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格都出現(xiàn)了較大幅度的回落。8月，該廠不得不在4350元/噸的價(jià)位平倉(cāng)0809大豆合約，并開(kāi)始逐步釋放豆粕庫(kù)存，以均價(jià)3550元/噸售出。最終該廠在大豆期貨市場(chǎng)中每噸虧損4800-4350=550(元)，在豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)中每噸虧損4300-3550=750(元)。

問(wèn)1：該油廠在套期保值中所犯錯(cuò)誤為()。

A.認(rèn)為套期保值沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)

B.定位不明確，把期貨市場(chǎng)作為博取差價(jià)的“賭場(chǎng)”

C.教條式套期保值

D.認(rèn)為套期保值不需要分析行情

【答案】B

【解析】參考教材第282—283內(nèi)容。

問(wèn)2：該油廠的這種操作方法()。

A.屬于買入式套期保值

B.屬于賣出式套期保值

C.根本不是套期保值，是投機(jī)

D.是期現(xiàn)套利

【答案】C

【解析】該廠在期貨市場(chǎng)中的操作違背了套期保值的原則，買入大豆合約并沒(méi)有規(guī)避現(xiàn)貨的風(fēng)險(xiǎn)，反而使廠商的風(fēng)險(xiǎn)敝口擴(kuò)大，實(shí)質(zhì)上是一種投機(jī)交易行為。

9.1997年7月，量子基金大量賣空泰銖，迫使泰國(guó)放棄維持已久的與美元掛鉤的固定匯率而實(shí)行自由浮動(dòng)，從而引發(fā)了一場(chǎng)泰國(guó)金融市場(chǎng)前所未有的危機(jī)。之后危機(jī)很快波及到所有東南亞實(shí)行貨幣自由兌換的和地區(qū)，港元便成為亞洲最貴的貨幣。其后量子基金和老虎基金試圖狙擊港元，但香港金融管理局擁有大量外匯儲(chǔ)備，加上當(dāng)局大幅調(diào)高息率，使對(duì)沖基金的計(jì)劃沒(méi)有成功，但高息卻使香港恒生指數(shù)急跌四成，對(duì)沖基金意識(shí)到同時(shí)賣空港元和港股期貨，使息率急升，拖跨港股，就“必定”可以獲利。1998年8月索羅斯聯(lián)手多家巨型國(guó)際金融機(jī)梅沖嗇香港匯市、股市和期市。然而，香港政府卻在1998年8月入市干預(yù)，令對(duì)沖基金同時(shí)在外匯市場(chǎng)和港股期貨市場(chǎng)損失，以慘敗告終。

問(wèn)1：索羅斯量子基金采取的主要投資方式包括()。

A.賣空

B.買空

C.杠桿交易

D.組合投資

【答案】AC

【解析】參考教材301頁(yè)內(nèi)容。

問(wèn)2：索羅斯量子基金采取的主要投資策略包括()。

A.方向性策略

B.事件驅(qū)動(dòng)策略

C.相對(duì)價(jià)值套利策略

D.被動(dòng)型投資策略

【答案】AC

【解析】參考教材301頁(yè)內(nèi)容。