2019年《證券投資基金基礎(chǔ)》高頻知識點：期權(quán)合約概述

一、期權(quán)合約的常見類型

1.按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類

期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)兩種。

歐式期權(quán)，指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲。

美式期權(quán)則允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。

2.按執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系分類

期權(quán)可以分為實值期權(quán)、平價期權(quán)和虛值期權(quán)三種。

實值期權(quán)是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流；平價期權(quán)是指買方此時的現(xiàn)金流為零；而虛值期權(quán)是指買方此時具有負(fù)的現(xiàn)金流。

3.按期權(quán)買方的權(quán)利分類

期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種。

看漲期權(quán)是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約，又稱買入期權(quán)或看漲期權(quán)。

看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，又稱賣出期權(quán)或看跌期權(quán)。

二、期權(quán)合約的要素

1.標(biāo)的資產(chǎn)。

2.期權(quán)的買方也稱期權(quán)的多頭。

3.期權(quán)的賣方也稱期權(quán)的空頭。

4.執(zhí)行價格又稱協(xié)議價格，是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)買方在行使權(quán)利時所實際執(zhí)行的價格。

5.期權(quán)費是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用。

6.通知日。當(dāng)期權(quán)買方要求履行標(biāo)的物的交付時，它必須在預(yù)先確定的交貨和提運日之前的某一天先通知賣方，以便讓賣方做好準(zhǔn)備，這一天就是通知日。

7.到期日指期權(quán)合約必須履行的時間。